匯控首季稅前利潤料逾500億

【明報專訊】匯控（0005）將於明天公布首季業績，去年該行因須向歐、美支付巨額罰款，令盈利受壓，但市場預料事件已告一段落，首季可錄得理想盈利增長。多間券商都維持「買入」評級，德銀並指出，該行前景已漸趨明朗，將為股價帶來支持。


野村報告指出，匯控管理層的指引是首季經常性收入可錄得約7%增長，這屬市場預料之內，但收益表現應難以超出市場預期，原因為環球推出量寬已令其毛利受壓。料首季稅前利潤約為69億美元（535億港元），成本效益比率（CIR）可控制於較好的季節性水平至53%。


德銀：賠款重組支出料降 股價受支持

德銀則認為，匯控透過恒生（0011）減持興業銀行及出售平保（2318）股權已近完成，北美業務的貸款組合問題得以減弱，相信股價將可更直接反映公司實貌。加上賠款及重組支出可望降低，資本創造能力得以加強，投資者亦會隨之預期較高派息。隨着公司處境逐步明朗，股價將獲得支持。該行對匯控維持「買入」評級，預測撇除一次過收益後，不包括本身債務公允價值變動的首季稅前利潤為67億美元。


去年匯控因須向歐美賠付高達43億美元罰金，拖累平均普通股股東權益回報（ROE）及CIR僅錄得8.4%及62.8%，遠遠偏離管理層訂下的3年目標，即2013年前ROE須達12至15%、CIR須降至48%至52%以內。


不過AMTD證券業務部總經理鄧聲興認為，如不計罰款影響，去年該行除歐洲業務未做好，其餘地區均回復增長，相信今年管理層將把工作重點放在改善CIR之上，從而拉高ROE。管理層早前亦已表示，會於5月中舉行的投資者日上提早推出一項新的3年策略目標，鄧估計公司將有更強的削減成本措施出台。