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【明報專訊】昨天提到巴菲特曾說，對投資者最重要的不是才能，而是性情。他口中的所謂性情，是指個人情緒不應因為其他人怎樣看，以及環境的改變而大幅變化。股價的起伏變化，每天都發生，這對股票市場參與者的影響不容忽視。克服這心理障礙不是易事，了解到確定股價的過程可能會有助。凱恩斯曾說，股票市場如選美會，得冠軍的，往往不是最美麗和最具氣質那一位。若要預測選美比賽結果，最應留意的評判而不是參選者，這句說話可圈可點。
股市四大力量 各有私心
商人銀行、公司、傳媒、基金公司等都是股票市場上應具影響力的力量。不過，他們往往自有其盤算，我們難以強求它們把股票的公平價值放在最高位。以商人銀行為例，它們的着眼點往往是放在推動成交、上市、集資等活動；這些活動跟它們的收入和切身利益有最大關係。
另一方面，基金公司的着眼點很多時是吸納資金、增大資產，以及基金的短期表現。他們以此為依歸亦可以理解。至於公司方面，它們的着眼點放在以廉價成本取得資金、以高價把資產價值兌現。至於傳媒方面，它們集中報道多人關注的事情，在商言商，這也不難明白。總括而言，這四大力量都會傾向突顯股票票據價值的重要，以及可能令股票的市價長期與生意價值偏離。聰明的投資者，要做到的是不被它們牽着走。
施慧雅
[email protected]
股市四大力量 各有私心
商人銀行、公司、傳媒、基金公司等都是股票市場上應具影響力的力量。不過，他們往往自有其盤算，我們難以強求它們把股票的公平價值放在最高位。以商人銀行為例，它們的着眼點往往是放在推動成交、上市、集資等活動；這些活動跟它們的收入和切身利益有最大關係。
另一方面，基金公司的着眼點很多時是吸納資金、增大資產，以及基金的短期表現。他們以此為依歸亦可以理解。至於公司方面，它們的着眼點放在以廉價成本取得資金、以高價把資產價值兌現。至於傳媒方面，它們集中報道多人關注的事情，在商言商，這也不難明白。總括而言，這四大力量都會傾向突顯股票票據價值的重要，以及可能令股票的市價長期與生意價值偏離。聰明的投資者，要做到的是不被它們牽着走。
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