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【明報專訊】讀者徐先生問：港鐵（0066）昨日股價逆市下跌，請問目前是否還可以跟入？
金利豐黃德几答：港鐵與政府上月中完成檢討票價調整機制，今年票價加幅從原來的3.2%下調至2.7%；另外加入考慮基本業務利潤、市民負擔能力及服務表現因素。在新的機制下，今年中至明年中，集團將損失合共2.89億元收入。相對於集團去年135.3億元的純利，新機制影響較為溫和，而且有助消除不明朗因素，股價早前明顯反彈。
集團去年總乘客量創新高，達17.7億人次，本港客運收入升7.5%至145.2億元，佔總收入四成。未來數年將是集團新鐵路項目投入營運高峰期，包括西港島線、南港鐵線東段，觀塘線延線等，有助客運收入穩定增長。期內本港車站商務及物業租賃表現理想，經營利潤分別升7.1%及11.1%，兩者經營毛利率均高於80%。不過，物業發展利潤對整體盈利表現影響較大，期內售樓利潤較2011年同期低，拖累盈利按年倒退13%。目前一手物業銷售條例正式生效，對新盤銷售造成一定影響，而且興建中的物業今年將不會錄得入帳，預料今年物業發展方面難有顯著改善。
增長潛力大 上望33.5元
集團加快內地及海外業務發展步伐，業務表現相當理想，去年4家聯營公司貢獻利潤2.4億元，按年上升逾1倍。集團於鐵路技術及經驗受到肯定，有助以後項目投標。集團在北京的第三個地鐵項目——北京地鐵十四號線第一期早前亦投入服務，有助收入增長。另外，集團亦將「鐵路與物業綜合發展」的營運模式複製至內地，提升未來的增長潛力。
走勢上，股價跌至30元回升，10天線走高於各平均線，惟過去兩個交易日呈「大陰燭」，昨日險守10天線，STC和14日RSI未見明顯反彈信號，可候低於31元吸納，上望33.5元，不跌穿30元可續持有。
（筆者為證監會持牌人士）
黃德几
金利豐證券研究部董事
金利豐黃德几答：港鐵與政府上月中完成檢討票價調整機制，今年票價加幅從原來的3.2%下調至2.7%；另外加入考慮基本業務利潤、市民負擔能力及服務表現因素。在新的機制下，今年中至明年中，集團將損失合共2.89億元收入。相對於集團去年135.3億元的純利，新機制影響較為溫和，而且有助消除不明朗因素，股價早前明顯反彈。
集團去年總乘客量創新高，達17.7億人次，本港客運收入升7.5%至145.2億元，佔總收入四成。未來數年將是集團新鐵路項目投入營運高峰期，包括西港島線、南港鐵線東段，觀塘線延線等，有助客運收入穩定增長。期內本港車站商務及物業租賃表現理想，經營利潤分別升7.1%及11.1%，兩者經營毛利率均高於80%。不過，物業發展利潤對整體盈利表現影響較大，期內售樓利潤較2011年同期低，拖累盈利按年倒退13%。目前一手物業銷售條例正式生效，對新盤銷售造成一定影響，而且興建中的物業今年將不會錄得入帳，預料今年物業發展方面難有顯著改善。
增長潛力大 上望33.5元
集團加快內地及海外業務發展步伐，業務表現相當理想，去年4家聯營公司貢獻利潤2.4億元，按年上升逾1倍。集團於鐵路技術及經驗受到肯定，有助以後項目投標。集團在北京的第三個地鐵項目——北京地鐵十四號線第一期早前亦投入服務，有助收入增長。另外，集團亦將「鐵路與物業綜合發展」的營運模式複製至內地，提升未來的增長潛力。
走勢上，股價跌至30元回升，10天線走高於各平均線，惟過去兩個交易日呈「大陰燭」，昨日險守10天線，STC和14日RSI未見明顯反彈信號，可候低於31元吸納，上望33.5元，不跌穿30元可續持有。
（筆者為證監會持牌人士）
黃德几
金利豐證券研究部董事
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