分析員﹕長和系看淡港燈前景

【明報專訊】電能實業（0006）近年伙拍長江基建（1038）在環球尋覓投資機會，雖然植根香港，但早把目光投放海外。是次分拆港燈上市，市場人士認為時機不算好，因隨着美國準備「收水」，環球投資者對這類高息公用股興趣逐漸減退。然而，電能冒着平賣資產的風險，也要在現時提出分拆港燈，分析員認為，可見集團相當看淡港燈前景，今年上半年港燈盈利下跌，可能是引發這次售產導火線。


市場人士﹕美準備收水 時機不算好

香港近年人口增長不多，今年上半年港燈售電量按年下跌2.8%。同一時間，政府大力提倡成本更高的清潔能源，核電成本雖然與煤電相若，但礙於安全問題爭議，港燈一直按兵不動，主要依靠昂貴的天然氣。經濟學者關焯照認為，兩電與政府將於2018年檢討利潤管制協議，屆時政府肯定會壓價，港燈經營環境將更困難，換馬至歐洲市場是電能的最佳選擇。


2018年檢討利潤管制 料更難經營

雖然電能只公布初步計劃，沒有披露定價詳情，但市場對此並不樂觀。瑞信私人銀行大中華證券研究主管周雯玲認為，即使現時聯儲局未言退市，美國10年期國債息率已抽升不少，市場對高息股興趣減退，以往搶手的領匯（0823）現在亦不被追捧，「港燈是沒有增長的業務，這樣的公司很難吸引投資者」。


豐盛資產董事黃國英稱，參考電盈（0008）分拆的香港電訊信託（6823），現時息率為5.7厘，長實（0001）2011年分拆的匯賢產業信託（87001）更高達6.3厘。電能要分拆港燈，沒有5到6厘都不收貨。