海豐國際上望5.3元

【明報專訊】海豐國際（1308）主要從事提供海運服務、航運代理、倉儲及港口服務，以及船舶租賃服務。集團最近宣布與青島港國際訂立為期五年的戰略合作協議，根據協議，青島港國際將支持海豐提供「高頻率、高密度」海上物流服務，而集團將視青島港為其就集裝箱裝卸的優先選擇。透過利用各自優勢，訂約雙方將在東南亞及中國內陸共同參與碼頭、物流及基礎設施的投資與營運。雙方亦將在海外及國內物流市場中積極發掘合適業務合作項目，包括港口及內陸貨櫃堆場及倉儲、船舶代理及延伸服務、港口相關配套服務。


與青島港訂戰略合作助物流發展

海豐專注於亞洲區內市場，截至去年底，集團經營一支由67艘集裝箱船舶組成的船隊，總運力達到78478標準箱。集團亦經營約90萬平方米的堆場及10萬平方米的倉儲。雖然面對全球經濟增速放緩，集運市場運力依然過剩，但集團業務仍錄得穩定增長。今年第一季度，集團的貨運總量達到500.687標準箱，同比增加6.3%。不過，由於期內平均運費下降了4.1%至每標準箱479.7美元，集團收入輕微下降1.8%至3.2億美元.由於船用燃油成本下降，集團首季銷售成本下降了6.5%至2.64億美元，令毛利大幅增加34.5%至4990萬美元，毛利率由去年首季的11.6%提升至15.9%。


首季股東應佔溢利為3726萬美元，同比大幅增加73.5%；淨利潤率為11.9%，同比提升5.1個百分點。今年全年盈利估計可達1.65億美元，增長37.5%，現價預測市盈率約10.5倍。建議買入價4.85元，目標5.3元，止蝕位4.6元。


（筆者無持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]