南商掛牌帶動港銀逆市升

【明報專訊】中銀香港（2388）出售南洋商業銀行的交易，昨日在北京金融資產交易所掛牌，掛牌價達680億元，比市場原先估計的468億元高出45％。分析員估計，交易作價等於1.95倍市帳率，意味比中銀香港現時的市帳率更高，而且若成功高價出售，將令中銀香港的收益及資本比率大幅上升，相信短期內會刺激股價。


受南商估值大增刺激，本地銀行股昨日均逆市上升。中銀香港升2.3％，大新銀行（2356）及大新金融（0440）分別升3.5％及3％，連早前已賣盤的創興銀行（1111）都升3.2％。東亞（0023）則無升跌。


創併購市場金融企業交易紀錄

北京金融資產交易所昨日表示，南商的項目在昨日至8月25日公開徵集意向受讓方，掛牌期滿後，如果徵集到兩個或以上，將採取競價方式成交。該所更指出，這宗交易的規模將創下中國併購市場金融企業資產交易項目的紀錄。


根據掛牌公告，有意收購南商的企業，其最終控股股東必須在內地註冊，而且應為中央或地方政府直接或間接持有多於50％的企業，即只有內地國企或央企才符合資格參與是次競購。早前曾有市場消息稱，中國人壽（2628）、新華保險（1336）、中國信達（1359）及創興母公司越秀均有意競購南商。


摩根大通的報告指出，680億元掛牌價相等於2014年市帳率1.95倍，預計中銀香港因此得到260億元投資收益，一級資本比率有望提升至逾19％。然而，由於中銀香港要保留充足資本去擴充東南亞市場，所以估計不會派發一次性特別股息。該行又稱，可藉此交易留意大新系的股份。