澳元超買勿高追

【明報專訊】自去年底起，澳、紐元便開始齊齊反彈，截至上周五為止，兩者分別累升7.55%及9.9%。主要原因，是美國期內經濟數據頻頻報捷，消除了投資者對美國陷入雙底衰退的憂慮，刺激避險需求回落，觸發美元走勢轉弱。不過有外匯專家指出，澳元近月升勢過急，已經呈現超買，加上澳洲央行減息在即，澳元短線面對不少回吐壓力。


自去年12月起，美國經濟數據、特別是製造業採購經理指數（PMI）表現頻頻做好，刺激一眾商品貨幣回勇。


不過，摩根士丹利最近便發表報告指出，美國經濟數據連勝預期的走勢，不可能永無止境持續下去，一旦上述走勢逆轉，一眾商品貨幣就有機會出現回吐。


歐債2月還債高峰 添變數

事實上，美國上周五公布的去年第4季經濟增長率，雖然高達2.8%，表現為一年半以來最佳，不過仍低於市場預期的3%，反映當地經濟數據頻勝預期的走勢，有可能已開始逆轉，澳元及紐元昨日便一度下挫1.17%及0.97%，低見1.0533及0.8168美元。


除了美國，歐債危機的陰霾揮之不去，亦為澳、紐元走勢添憂。踏入2月，歐元區國家亦正式步入再融資高峰期，單單是意大利，於2至4月便有多達1.2萬億歐元（約12.2萬億港元）的債務到期需要進行再融資，一旦該國國債的孳息率再度急升，歐債危機隨時進一步惡化。


澳洲2月初或再減息

除了上述兩大外憂，澳元走勢亦要面對澳洲央行減息在即這一大內在不利因素。為抵消歐債危機對本土經濟所造成的衝擊，澳洲央行早於去年便已經重新啟動減息周期，並先後在10及11月分別減息25點子（100點子為1厘），至現時的4.25厘。


利率期貨市場的數據亦顯示，市場人士預期澳洲央行於2月6日舉行的議息會議後，有高達62%的機會宣布減息25點子，而3月5日舉行的議息會議後，息口亦有高達52.7%的可能性再下一城。


澳元初步支持位1.045

交銀香港環球金融市場部分析員劉振業指出，澳元近月升勢過急，已經呈現超買，短線出現一定調整是意料中事，初步支持位為1.045美元，若然失守，則可能要再下試1.03美元。


星展環球金融市場部高級副總裁王良享亦看淡澳元短線走勢，不過他卻認為，澳洲央行今次的減息周期極有可能已經去到尾聲，若然他的預期正確，澳洲央行再減一次息便按兵不動，則當地利率仍然高達4厘，高於絕大部分經合組織（OECD）成員國，因此，中長線而言不宜看得太淡。


另一個影響澳元中長線走勢的因素，則是中國經濟的增長率。事實上，澳洲多達四分一的出口是輸往中國（主要是資源），若然中國今年經濟的增長率成功「保八」，對澳洲出口、經濟以至澳元中長線走勢而言會是一大利好因素。


明報記者 崔競文