【明報專訊】上半財年虧損逾4億元的思捷環球（0330），昨日發出上市以來的第3份盈警，預計截至6月底的下半財年業績將錄得「重大虧損」，主因新管理層的大幅撇帳。思捷昨日在公告中透露，將對中國業務商譽大幅減值最多20億元，加上其他存貸及關店導致撥備，撇帳金額最高達27.6億元。市場人士預料，思捷全年虧損有機會超過30億元，創下另一驚嚇歷史。
思捷管理層近年如走馬燈般更換頻頻，而每次換人後，例必有大幅撇帳行動。例如前任行政總裁范德施在2010年上台後，即於2011年財年大幅撥備逾16億元，導致思捷首次發出盈警。新任行政總裁馬浩思（Jose Martinez）在去年8月接棒，結果今年即重手撥備。
因產品銷售不佳，思捷截至去年底的上半財年已錄得虧損4.65億元。根據彭博統計，市場對思捷全年虧損的平均預測為5.25億元。換言之，分析員此前預期思捷下半財年虧損將縮窄至6000萬元、較上半年大幅減少87%。
歐銷售跌幅收窄 亞太區未止血
不過，這一願景似乎難以實現。思捷昨日在公布第三財季業績時指出，下半財年將會因「非經常性撥備及減值」錄得重大虧損，進而拖累全年盈利。其中，思捷擬對當年收購中國聯營公司而產生的商譽作出18億至20億元的減值。2009年12月，思捷以38.8億元高價，向華創（0291）買入中國業務餘下的51%股權：此次減值數額，相較當年估值已然大減26%。
券商﹕清除撥備憂慮 未必壞事
此外，思捷下半財年還將為關閉店舖、陳舊存貨作出最高7.6億元撥備，令減值規模達到27.6億元，數額空前。不過，從集團昨日公布的季度營運數字看來，思捷首三季整體銷售按年跌幅為11.9%，已較上半年縮窄1.5個百分點。分地區看，思捷在歐洲的同店銷售按年跌幅也從上半財年的3.5%縮窄至2.9%，惟亞太地區似乎仍未止血，同店銷售跌幅擴大0.4個百分點至3.9%。
對於這份喜憂參半的最新季報，市場評論褒貶不一。
有外資分析員認為，思捷過去一季經營小有改善，公司選在此時公布盈警、擬作大額減值，或許可以減輕市場對日後再度撥備的憂慮。「如果未來兩個月經營數字繼續看到改善，這次大削商譽未必是壞事。」
明報記者 杜婧
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