臨退休 積金轉穩健資產

【明報專訊】筆者近期收到不少讀者來函，問退休時強積金戶口要怎樣處理？不期然令筆者回想，公司曾經有位將近退休同事向筆者訴苦，因為退休時剛遇上金融海嘯，公積金戶口資產價格急瀉，退休金損失一大截，筆者即時幫該名同事向有關方面查詢，可否不將公積金內基金贖回，待市况回升才取回退休金，但可惜受制於條例，該名同事最後無奈被迫計數離場。現時強積金有別於公積金計劃，強積金部分受託人是可以給退休僱員選擇保留強積金戶口，萬一遇上金融風暴，也不用被迫將資產贖回。但其實退休前僱員應主動管理自己戶口，在退休前將資產移至債券基金或保本基金，以防退休時遇上波動市况，令資產減少，影響退休計劃。


如果退休之年遇上大升市當然高興，因為強積金戶口資產一定水漲船高，但萬一遇上金融風暴，不單止令退休人士手上資產大幅減值，也令在職人士的退休計劃陣腳大亂。退休計劃戶口（包括強積金）結餘大縮水。康宏理財強積金業務拓展董事鍾建強建議，僱員在退休前5年至10年便應開始將資產轉移至穩健資產上。


市場可同跌同升 削分散資產作用

金融海嘯告訴我們，市場變幻無常，經濟盛衰波幅亦超乎想像。因此為了未雨綢繆，我們更應及早開展儲蓄計劃，為退休也好，為不時之需也好，將來無論市場如何，一筆積蓄在身始終是最佳的保障。鍾建強表示，「但轉移應細分為累積供款部分及每月定期供款，兩者處理策略不同，累積分額可以先轉至保證基金，而每月供款可以繼續進取。不過，亦應定期鎖定利潤。」


現時強積金在退休時可以不用即時取回資產，但決定結束強積金戶口，便要一筆過贖回，不可以分批贖回。


另一個是風險管理。傳統的方法是透過分散投資去減低風險。在金融海嘯中，可以看到環球市場同時大幅下滑。除了不同地區的股市，連其他資產類別，例如貴金屬、商品，以至房地產都曾同告下跌。當然，這是因為2008金融危機引發的資金短絀是環球性問題，因此各類資產都無一倖免。但是若回望2005至2007年環球市場的走勢，就不難發現各類資產亦曾經歷一同大升的日子。


可以說，分散風險的原則本身沒有錯，問題是不同資產的分散效果亦會有所變化，作為理財計劃亦必須定期檢視及作出調整。


退休前兩年 兩成股八成債

因此，退休前兩年的投資組合策略要較為保守，比例應為兩成股票、八成債券，買債券要以低風險的政府國債為主，另可加上小量高評級的企業債及高息股，以抗衡通脹。始終退休後不是博取高回報的資本增值期，重點是保本及抗通脹，應該提醒自己實在不宜沾手高風險產品。若大家從30歲開始計劃，還有35年時間準備，由於時間充足，可接受的投資風險便可提高，投資者可選擇增長性較大的投資工具，如股票。若已接近退休年齡，投資者應選擇較保守的投資工具，如短期債券。


調配資產 一筆過分階段互有利弊

退休前若要調配投資組合是應一筆過或分階段的方式進行？一筆過的好處便是手續簡單，但壞處是短線的市場波動對投資組合資產的影響較大，較大機會錯失投資時機。


至於以分階段形式進行，好處是能夠發揮平均成本法的作用，市場變化對資產值的影響較為輕微，成本效益也較高，問題只是手續會較為煩瑣。假如，成員的強積金帳戶已經累積一定數目的資產，調配時更要小心，因為回報多少對長遠的強積金資產權益會造成一定的影響。


明報記者 龍彩霞