棄盯美元即貶值 人行終干預 官方公布指數 參考13種貨幣

【明報專訊】上周五中國外匯交易中心首次推出參考13隻貨幣的CFETS人民幣匯率指數，放棄以往只盯美元，隨即激起市場認為人行將再度放寬人幣「管理」，增加其進一步貶值壓力。昨日在岸人民幣（CNY）再次刷新紀錄，開盤即跌破6.46，在疑似人行干預下，仍創下6.4591的4年新低。有大行更預期，人民幣明年貶值可能集中在上半年，下半年則有機會出現兌美元升值。


明報記者 顧冷冰

昨日CNY高開66點子（10000點子等於1元），開盤已破6.46，1分鐘後比上周五收市價再貶值100點子，創下6.4662的四年新低。7分鐘內CNY垂直拉升至6.4574的全日高位，隨後波動甚小，收市報6.4591，連續第5日刷新4年新低。截至昨晚9時，離岸價報6.5491，與在岸價差為900點子，匯價亦為11年3月以來最低。


連續第5日刷新4年新低

儘管兩岸價差已經高達近千點，但美銀美林認為，人行推參考一籃子貨幣指數，正反映人行選擇減少對外匯進行干預，從而讓人民幣匯率急速調整到位。該行相信，人行此舉是為人幣兌美元貶值留下更多空間。一旦美國加息，美元呈強將對新興貨幣帶來貶值壓力，故此時宣布棄只盯美元，參考其他貨幣，將減緩人行因盯住美元而承受的巨大壓力。該行進一步表示，人民幣不會落實與一籃子指數掛鈎，只為分散市場對於人民幣兌美元的注意力。


美銀美林﹕紓只盯美元巨大壓力

摩根大通則認為，美元連續升值後，明年上半年可能見頂，如果人民幣跟進CFETS指數，主要貶值會集中在上半年，下半年反而有所升值。高盛則預期，人民幣兌美元會繼續適度貶值。該行更認為，人民幣本月不僅兌美元貶值，由12月3日以來，參考13隻貨幣的CFETS人民幣匯率指數也貶值1.3%，預期一年內人民幣兌美元將貶值至6.60。瑞銀亦表示，棄只盯緊美元及減少干預是人行的方向，但相信離岸和在岸價差會時不時被拉平，從而打擊套利行為。


摩通﹕貶值集中明年上半年

星展銀行財資市場部董事總經理王良享表示，人行由2005年匯改開始就提出要跟隨一籃子貨幣，但其間並未照跟。但具體的貨幣比重則是首次公布，此舉提升政策透明度。他又稱，美國於過去3次加息，兩次美匯指數不升反跌，不排除類似情况再發生。由於過去3年美元已升值33%，料人行此時參考一籃子貨幣，令人民幣兌美元反有升值機會。