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【明報專訊】希臘6月重選後 歐局勢明朗化
展望6月，歐洲局勢仍是重點，希臘國會將於6月17日舉行重選，一直困擾着市場的重大下行風險屆時有機會明朗化。在此之前，預期歐債危機繼續發酵，希臘退出歐元區的話題繼續主導市場的情緒。然而，筆者預期希臘不會退出歐元區，因為希臘無法承受退出歐元區的嚴重後果。雖然希臘政局的動盪會帶來些短期擾動，但投資者毋須太過恐慌，當市場看清了亂局背後的利益格局，信心便會逐漸回復，股市亦將會見底回升。6月18日前後，G20領袖、美國聯儲局、歐央行及歐洲財長均各有會議要開。扭曲操作將於6月底結束，市場關注聯儲局會否延續推出刺激經濟措施。
內地方面，經濟增長下滑已成趨勢，關鍵在於中央政府的取態，是要經濟軟着陸，還是要保增長。從近期中央的政策取向來看，似乎是想經濟增長有所降溫，而最後的執行，還是要看環球經濟的發展局面，可說是在動態中取得平衡。因此，投資者未宜一面倒地認為中央一定會大手筆推行救市措施。
傳統智慧應驗 恒指有力上二萬
歐洲不明朗，投資者避險意識加強，導致恒指的交易區間下移，從2至4月的20,000點至21,800點，下移約2000點。筆者預期在6月17日希臘重選有結果前，恒指的交易區間將位於18,000至19,800點，並認為希臘重選後，會繼續留在歐元區內，歐洲政局逐漸明朗化，市場重拾信心的機會較大，屆時市場將會憧憬「七翻身」的傳統智慧得到應驗，恒指將有力重上兩萬關。
然而，假若發生希臘脫離歐元區等「黑天鵝」事件，投資者則需繼續審慎觀望，等待入市信號出現。
唐焱
中國光大控股 市場策略部主管
展望6月，歐洲局勢仍是重點，希臘國會將於6月17日舉行重選，一直困擾着市場的重大下行風險屆時有機會明朗化。在此之前，預期歐債危機繼續發酵，希臘退出歐元區的話題繼續主導市場的情緒。然而，筆者預期希臘不會退出歐元區，因為希臘無法承受退出歐元區的嚴重後果。雖然希臘政局的動盪會帶來些短期擾動，但投資者毋須太過恐慌，當市場看清了亂局背後的利益格局，信心便會逐漸回復，股市亦將會見底回升。6月18日前後，G20領袖、美國聯儲局、歐央行及歐洲財長均各有會議要開。扭曲操作將於6月底結束，市場關注聯儲局會否延續推出刺激經濟措施。
內地方面，經濟增長下滑已成趨勢，關鍵在於中央政府的取態，是要經濟軟着陸，還是要保增長。從近期中央的政策取向來看，似乎是想經濟增長有所降溫，而最後的執行，還是要看環球經濟的發展局面，可說是在動態中取得平衡。因此，投資者未宜一面倒地認為中央一定會大手筆推行救市措施。
傳統智慧應驗 恒指有力上二萬
歐洲不明朗，投資者避險意識加強，導致恒指的交易區間下移，從2至4月的20,000點至21,800點，下移約2000點。筆者預期在6月17日希臘重選有結果前，恒指的交易區間將位於18,000至19,800點，並認為希臘重選後，會繼續留在歐元區內，歐洲政局逐漸明朗化，市場重拾信心的機會較大，屆時市場將會憧憬「七翻身」的傳統智慧得到應驗，恒指將有力重上兩萬關。
然而，假若發生希臘脫離歐元區等「黑天鵝」事件，投資者則需繼續審慎觀望，等待入市信號出現。
唐焱
中國光大控股 市場策略部主管
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