RQFII回報 跑贏強積金

【明報專訊】首批RQFII（人民幣合格境外機構投資者）基金年初在港開售，但由於銷售反應不及預期，眾基金的建倉、後期銷售及表現都乏人關注。然而，從截至5月底的最新表現看來，部分RQFII基金成績相當不錯（見表），不僅與港股3月以來的頹勢對比鮮明，也遠勝強積金同期平均跌6.8%的回報率。其中，資產淨值（NAV）升幅奪冠的易方達基金，3個月內回報已達2.8厘。


18隻RQFII基金 全錄正回報

恒指自3月以來已累計跌逾3000點，眾多趕在2月底陸續成立的RQFII基金，反而給市場帶來些許驚喜。據統計，於香港開售以投資內地債券為主的18隻RQFII基金全數錄得正回報，除了表現最好的易方達外，南方、華夏基金分列榜眼、探花，NAV（已扣除管理費及所有稅費）均有2厘以上升幅，暫時墊底的海通基金也有0.6厘正回報。華夏基金（香港）執行董事陳怡達向本報透露，打算將原計劃每半年一次的派息提前至本月，以讓投資者初嘗回報之喜。


同公司債券基金 內地回報勝RQFII

值得一提，RQFII基金在今年1月紛紛展開認購時，便有不少業內人士將「缺少往績」列為該類產品的一大風險，投資者也只能參考發行商在內地已有記錄可循的基金表現，以作輔助。如今RQFII實際回報初面世，稍作對比便不難發現，同一基金公司在內地發行的債券基金，期內錄得的正回報往往比RQFII基金還要高出一截（見表）。


對此，陳怡達解釋，兩地發行的基金雖同屬債券型，卻不具有可比性。「除了稅項、收費上的差異以外，華夏的內地債券基金在部署上也更為進取，還可以運用槓桿、進行正逆回購，這是RQFII不允許的。」大成國際銷售總監劉偉達也表示，儘管公司在兩地發行債券基金的管理團隊一致、投資方式相似，仍難免在回報上存在差異。


銀行：乏宣傳 銷情後勁不繼

另一方面，由於市場認受性較低，RQFII基金近期銷情淡靜，與其回報現狀似不相稱。據市場消息稱，首批RQFII的200億元人民幣額度，現在僅賣掉五成。「春節前後RQFII剛登場，當時市場反應還算熱烈，但是認購期一過，就再也沒有客來問了。」


某中資銀行前線銷售人員向記者透露，投資者現在其實仍可通過各分銷銀行，按當日資產淨值價格，認購仍未售罄的基金，卻鮮見有人問津。「雖然是正回報，但是時間還很短，RQFII也不像前期那樣大張旗鼓地作宣傳，已經愈來愈少人注意。」該客戶經理表示。


明報記者 杜婧、關穎欣