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【明報專訊】近期是非纏身的匯控（0005）今日公布上半年業績，因有出售美國信用卡及分行的收益「墊底」，券商預計上半年盈利增長超過10%（表）。不過巿場焦點始終在操控倫敦銀行同業拆息及洗黑錢等不利指控的影響，英國媒體昨天報道匯控將為洗黑錢的指控撥備2億美元（折合15.6億元）作罰款準備，行政總裁歐智華亦將會首次向投資者致歉。但受不明朗因素困擾，分析員指無論匯控交出何樣成績，股價短期仍會受該兩項不利消息困擾。
英國《每日電訊報》報道，匯控會就處理洗黑錢不力在中期業績中作出2億美元的撥備，作日後罰款之用。有關金額遠低於巿場預期的10億美元。另外，匯控對英國保險銷售不當的撥備，於次季將會再增加1億英鎊，累計相關撥備將達8.5億英鎊。報道又指出，匯控行政總裁歐智華將會利用公布業績的機會，首次就洗黑錢事件向投資者道歉。早前他於發給員工的內部文件中指出，未能及早發現及處理問題的做法失敗。匯控發言人拒絕評論以上消息。
收入增長乏力 盈利將賴匯融撥備降
而困擾匯控多年、來自美國業務旗艦匯豐融資的呆壞帳撥備預計將會大幅減少，支撐未來3年匯控的盈利增長。高盛報告指出，隨着匯控繼續出售匯融的按揭貸款，未來數年撥備開支將會下降，抵消了集團營業收入增長乏力的影響。
高盛預計，匯控對匯融作出的撥備，將自2009年的高峰持續回落（見圖），今年相關撥備更將按年縮半至32億美元，整體集團的撥備開支將因而按年減少約30億美元。由於未來兩三年世界經濟增長有限，匯控的營運收入料難有較可觀的增長，匯控盈利提升將來自美國撥備開支下降。有待2014年全球經濟復蘇，高盛料匯控營運收入始錄得雙位數增長，屆時稅前盈利將有較明顯升幅，亦會增加派息。
高盛料收入至2014年始復蘇
至於上半年業績表現，雖然資本市場不振，來自財資業務的盈利按季將錄較大幅度倒退，但是受惠於出售業務入帳，巿場預期上半年匯控利潤有雙位數增長。彭博綜合12名分析員預測，上半年稅前利潤按年升10%至126億美元，部分券商更料升幅有20%至30%。
匯控公布首季經營狀况時表示，已出售11項業務，券商估計上半年出售美國信用卡業務及當地分行入帳金額達30至35億美元。而成本收入比，即反映匯控業務重組進程的指標，巿場則預測與首季的55%水平相若，進展不大。
中信證券證券研究部金融服務行業執行董事陳昔典預計，匯控削減開支將持續見效，資產質素亦維持良好。不過美國匯融撥備則有可能較首季上升，按年計則肯定會有改善。
明報記者 關穎欣
英國《每日電訊報》報道，匯控會就處理洗黑錢不力在中期業績中作出2億美元的撥備，作日後罰款之用。有關金額遠低於巿場預期的10億美元。另外，匯控對英國保險銷售不當的撥備，於次季將會再增加1億英鎊，累計相關撥備將達8.5億英鎊。報道又指出，匯控行政總裁歐智華將會利用公布業績的機會，首次就洗黑錢事件向投資者道歉。早前他於發給員工的內部文件中指出，未能及早發現及處理問題的做法失敗。匯控發言人拒絕評論以上消息。
收入增長乏力 盈利將賴匯融撥備降
而困擾匯控多年、來自美國業務旗艦匯豐融資的呆壞帳撥備預計將會大幅減少，支撐未來3年匯控的盈利增長。高盛報告指出，隨着匯控繼續出售匯融的按揭貸款，未來數年撥備開支將會下降，抵消了集團營業收入增長乏力的影響。
高盛預計，匯控對匯融作出的撥備，將自2009年的高峰持續回落（見圖），今年相關撥備更將按年縮半至32億美元，整體集團的撥備開支將因而按年減少約30億美元。由於未來兩三年世界經濟增長有限，匯控的營運收入料難有較可觀的增長，匯控盈利提升將來自美國撥備開支下降。有待2014年全球經濟復蘇，高盛料匯控營運收入始錄得雙位數增長，屆時稅前盈利將有較明顯升幅，亦會增加派息。
高盛料收入至2014年始復蘇
至於上半年業績表現，雖然資本市場不振，來自財資業務的盈利按季將錄較大幅度倒退，但是受惠於出售業務入帳，巿場預期上半年匯控利潤有雙位數增長。彭博綜合12名分析員預測，上半年稅前利潤按年升10%至126億美元，部分券商更料升幅有20%至30%。
匯控公布首季經營狀况時表示，已出售11項業務，券商估計上半年出售美國信用卡業務及當地分行入帳金額達30至35億美元。而成本收入比，即反映匯控業務重組進程的指標，巿場則預測與首季的55%水平相若，進展不大。
中信證券證券研究部金融服務行業執行董事陳昔典預計，匯控削減開支將持續見效，資產質素亦維持良好。不過美國匯融撥備則有可能較首季上升，按年計則肯定會有改善。
明報記者 關穎欣
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