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【明報專訊】上星期環球股市個別發展，而日本股市出乎意料地成為表現最佳的市場，日經225指數上星期升3.0%（以當地貨幣計算）。至於表現最差的市場，則是第二季起表現一直落後的內地股市，滬深300指數全周下跌3.6%（以當地貨幣計算）。
日圓弱勢 日股反彈
日本股市反彈並非受利好的經濟數據帶動。日本第二季經濟按季年度化增長只有1.4%，較市場預期的2.3%為差。其中，出口增長由上季的14.3%大幅放緩至4.8%，而私人消費按季增長0.6%，增速為去年第二季以來最慢。數據反映日本震後的經濟反彈勢頭或已終結。不過，日圓上星期由1美元兌78.32日圓回落至79.56的近一個月低位，帶動出口股顯著反彈，汽車生產商如本田及日產等分別升超過5%及3.5%，而電子工業生產商TDK更升超過6%。由此可見，上星期日股表現主要受日圓弱勢所帶動。
內地A股方面，早前公布的經濟數據欠佳令市場憧憬中央政府下調存款準備金率，不過，隨着寬鬆措施出台的預期落空，內地股市繼續尋底。至於歐洲方面，由於大部分歐洲主要官員仍在放暑假，因此歐債問題未有任何突破。
中國股市雖然仍風高浪急，但從估值角度來看，滬深300指數的2012年預測市盈率只有10.3倍，低於其13倍的合理值，具有極高的長線投資價值。
Fundsupermart.com（香港）總經理 黃展威
日圓弱勢 日股反彈
日本股市反彈並非受利好的經濟數據帶動。日本第二季經濟按季年度化增長只有1.4%，較市場預期的2.3%為差。其中，出口增長由上季的14.3%大幅放緩至4.8%，而私人消費按季增長0.6%，增速為去年第二季以來最慢。數據反映日本震後的經濟反彈勢頭或已終結。不過，日圓上星期由1美元兌78.32日圓回落至79.56的近一個月低位，帶動出口股顯著反彈，汽車生產商如本田及日產等分別升超過5%及3.5%，而電子工業生產商TDK更升超過6%。由此可見，上星期日股表現主要受日圓弱勢所帶動。
內地A股方面，早前公布的經濟數據欠佳令市場憧憬中央政府下調存款準備金率，不過，隨着寬鬆措施出台的預期落空，內地股市繼續尋底。至於歐洲方面，由於大部分歐洲主要官員仍在放暑假，因此歐債問題未有任何突破。
中國股市雖然仍風高浪急，但從估值角度來看，滬深300指數的2012年預測市盈率只有10.3倍，低於其13倍的合理值，具有極高的長線投資價值。
Fundsupermart.com（香港）總經理 黃展威
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