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【明報專訊】港股隨外圍反彈，房託及燃氣股呈強，避險情緒未見退卻，令反彈的延續性存疑。但在考慮投資較具防守性股份之時，不要忘了留意其表現與大市相關程度。
昨日，恒指低開跌96點後回升，午後最多倒升126點，其後略為回順，收市報19,559點，升76點或0.39%，大市成交389億元，低20天平均逾一成。據《明報》港股數據庫，升跌比率60比40，上升比例近一周多來首次高於50%，市底與指數大致表現相符；升逾3%佔上升股份兩成，陽燭對陰燭為65比35，買盤動力不俗。
本報數據庫追蹤的34個行業，上升行業佔近七成，昨日提到表現最強的房託、持久最佳的燃氣板塊延續強勢，前者全線上揚，再升近2%，領匯（0823）及置富（0778）等齊創新高；燃氣表現參差，港華燃氣（1083）再創新高，中油燃氣（0603）及天然氣設備商中集安瑞科（3899）升近4%迫近新高。但公用股逆市跌0.7%，為表現第2差板塊，主要是受到電能（0006）及新創建（0659）跌約3%所拖累。
值得留意，公用股不濟，並不一定是反映風險胃納改善，反之是部分公用股如中電（0002）及電能近年積極拓展香港以外公共業務，分散市場風險的同時，也增加業務複雜性，削弱防守性作用。如中電上半年受到澳洲電廠煤礦場水浸事件，便對盈利造成負面影響。從市場予其估值，中電及電能預測市盈率16倍及14倍，遠高於恒指10倍多，多少反映對其盈利增長較快的溢價。
兩電開拓海外市場 損防守性
以過去半年股份股價與恒指變幅相比，中電與恒指相關系數達0.62，電能也有0.36，意味着與恒指同升同跌的程度很高。相比之下，領匯、置富與恒指相關系數分別為0.19及0.07；新奧（2688）及華潤燃氣（1193）為0.30及0.24；公用股的香港電訊信託（6823）為0.15，股份與恒指步伐差異程度更高，才有機會達到防守性作用。此外，昨日提到醫藥板塊，有不少與大市表現相關性甚低，也是在不明朗市况中值得留意其一原因。
明報記者 劉思明
昨日，恒指低開跌96點後回升，午後最多倒升126點，其後略為回順，收市報19,559點，升76點或0.39%，大市成交389億元，低20天平均逾一成。據《明報》港股數據庫，升跌比率60比40，上升比例近一周多來首次高於50%，市底與指數大致表現相符；升逾3%佔上升股份兩成，陽燭對陰燭為65比35，買盤動力不俗。
本報數據庫追蹤的34個行業，上升行業佔近七成，昨日提到表現最強的房託、持久最佳的燃氣板塊延續強勢，前者全線上揚，再升近2%，領匯（0823）及置富（0778）等齊創新高；燃氣表現參差，港華燃氣（1083）再創新高，中油燃氣（0603）及天然氣設備商中集安瑞科（3899）升近4%迫近新高。但公用股逆市跌0.7%，為表現第2差板塊，主要是受到電能（0006）及新創建（0659）跌約3%所拖累。
值得留意，公用股不濟，並不一定是反映風險胃納改善，反之是部分公用股如中電（0002）及電能近年積極拓展香港以外公共業務，分散市場風險的同時，也增加業務複雜性，削弱防守性作用。如中電上半年受到澳洲電廠煤礦場水浸事件，便對盈利造成負面影響。從市場予其估值，中電及電能預測市盈率16倍及14倍，遠高於恒指10倍多，多少反映對其盈利增長較快的溢價。
兩電開拓海外市場 損防守性
以過去半年股份股價與恒指變幅相比，中電與恒指相關系數達0.62，電能也有0.36，意味着與恒指同升同跌的程度很高。相比之下，領匯、置富與恒指相關系數分別為0.19及0.07；新奧（2688）及華潤燃氣（1193）為0.30及0.24；公用股的香港電訊信託（6823）為0.15，股份與恒指步伐差異程度更高，才有機會達到防守性作用。此外，昨日提到醫藥板塊，有不少與大市表現相關性甚低，也是在不明朗市况中值得留意其一原因。
明報記者 劉思明
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