民行壞帳升溫 遭大手減持

【明報專訊】內銀資產質量轉差持續衝擊市場信心，9行中以民生銀行（1988）上半年的壞帳情况最被市場「牽掛」，其盈利飈升的亮麗中期業績亦遭懷疑，在券商下調評級及股東大手出貨「雙管齊下」之下，民行股價大幅插水。該行自8月23日晚公布業績以來，股價累計下跌19.4%，昨天更出現洗倉，一度跌近一成，管理層匆匆出面解畫，仍未能挽救投資者信心。


摩通降目標價22%

繼瑞信前日唱衰民行後，摩通昨天亦加入行列，大幅下調目標價22%至7.25元，降級至「中性」。受此影響，民行股價昨天裂口低開逾4%，一小時後更有大量沽盤湧現，股價一度瀉近一成，有市場消息稱，內地曾傳出民行有大筆壞帳曝光。


民行昨天收市跌3.67%，成交額高達12億元，並拖累內銀板塊，中小型銀行如招行（3968）、中信行（0998）、重農行（3618）跌3%至5%不等，四大行跌幅則在2%左右（表）。


上交所公開資料顯示，9月3日，民行A股股東以5.24元人民幣出售500萬股該行股份，較上周五收市除息後股價5.82元人民幣折讓10%，按照內地規定，大宗交易價格不得低於前一個交易日收市價的10%，即民行股東以最低價拋貨。


急召開分析員會議安撫

面對A股股東大手出貨及券行下調評級，股價插水多日，民行昨天下午緊急召開分析師會議，強調公司整體無異動，股價表現與經營狀况不符。其中，就該行上半年不良貸款額及不良貸款率「雙升」的問題，行長助理石傑重申，一直有對重點行業的客戶作防範，對已經發生、正在關注和逾期出現的不良貸款都做出嚴格的逐戶逐筆監查。


民行﹕逾期貸款不會擴大

他又強調，從7、8月情况來看，逾期貸款會較上半年水平略有下降，料下半年不會擴大惡化。小微金融總行零售銀行部總經理高級助理周斌又補充，現時出現不良情况的小微貸款都是來自散單，已因應行業形勢進行風險調整，第四季會增加被看好的消費類貸款，同時避免製造業貸款，此外會提高互保貸款的申請門檻，及降低互保額度。他還稱，第四季度民行目標是小微金融新增400億元（人民幣．下同）信貸。


分析師﹕民行解畫未能釋疑

然而，有與會中資行分析師對本報表示，管理層解畫囫圇吞棗，難以釋疑，「一方面說逾期貸款已改善，一方面又增加壞帳率高的小微貸款，很難平衡。」截至今年6月，民行逾期貸款較去年底飈63%，冠絕9行。


摩通昨天又指出，雖然民行有集中放貸給個別行業，但中小企貸款佔比始終較高，在整體經濟走下坡的情况下，中小企經營仍承受壓力。


明報記者 張聞文、陳子凌