嘉信理財﹕目前是增持歐股時機

【明報專訊】歐洲央行議息後宣布了名為「直接貨幣交易」（OMT）的新買債計劃，市場對此反應正面。其中，嘉信理財發表研究報告表示，德國政府同意接受歐洲央行買債計劃，將為解決危機帶來重大轉變，目前或是適當增加歐洲股票持倉的時機。因此，該行將歐元區股份的評級由「跑輸大市」上調至「與大市同步」。


過去兩年間，歐洲股市大幅跑輸標普500指數，以嘉信理財高級副總裁及首席投資策略師 Liz Ann Sonders為首撰寫的報告稱，相對全球市場，歐洲股市並不需要很多利好消息帶動已能回升，新買債計劃有助排除重大下行風險。但鑑於歐洲穩定機制（ESM）是否獲得德國憲法法庭裁定不違憲，仍存風險，較審慎的投資者不妨等待今日德國憲法裁定結果後再採取行動。


留意今天德法院裁決

聯博基金資深歐洲經濟師Darren Williams指出，歐洲央行在新買債計劃中放棄優先償債權，且所產生的流動性將全部回籠或冲銷，是旨在修復外圍國家的貨幣傳導機制，同時不會擴大歐元區的貨幣供應，計劃細節大致符合預期。


他續稱，由於OMT計劃的前提是受助國家須首先接受EFSF及永久性的ESM援助，即一定要涉及不受國民歡迎的結構性改革，西班牙及意大利政府能否及時採取行動是未知數，歐債危機還遠未結束，惟不可否認事件已步入關鍵時刻。