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【明報專訊】美國聯儲局宣布超低息政策延至2015年，本港實施聯繫匯率，市民要繼續呆坐3年零息。如何避免期間資產購買力被通脹蠶食？交銀香港首席經濟師及策略師羅家聰認為，在承受一定風險的前提下，高息股、黃金和亞洲企業債券不失為保值之選。東驥基金管理董事總經理龐寶林亦鍾情高息股和新興市場債券，置業專家、理大退休教授林本利則提醒，當下買樓要謹慎，他認為股債兩市較穩陣。
歐美水閘大開，本港投資者如何自保以防資產縮水？羅家聰認為，投資高息股、亞洲企業債券和黃金能獲得可觀分紅或價格回報，惟投資者亦需承擔相應風險。股票方面，羅家聰指出，如果股市不大跌，公用股是一個較好的收息選擇。公用股的優點是不受債務和利率風險影響，缺點是投資者必須長揸，較為「阻時間」。部分內銀、港銀及電訊股預測今年股息率達4厘以上，上半年盈利也有增長（見表）。
買金可長線 高息股擇公用公路
除高息股外，黃金表現亦不俗。7月初至今，國際金價升幅達11%。羅家聰認為，投資黃金雖無息收，但過往11年長升長有，如果投資者不做孖展，不是金價一跌穿就斬倉，一塊一塊買金是不錯的長線投資。「金價從01年升到現在很不容易，你看有哪些資產可以從01年一直升到現在。」不過，羅也提醒，短期金價波動會比較大。此外，亞洲企業債通常也有5至10厘息，但高息之下風險亦大，主要適合專業投資者。
基金界人士龐寶林認為，新興市場債券、買樓及高息股為保值穩陣之選。龐說除了歐美放水外，中國亦有機會減息，因此投資新興市場債券基金或ETF（交易所買賣基金）是好的選擇。以巴西國債為例，目前息率達4厘，一些企業債債息則高達7至8厘。高息股方面，龐寶林重公用、輕內銀。他說，各類公用股中，公路股可重點考慮，如浙江滬杭甬（0576）、長江基建（1038）；相比之下，內銀則要面臨息差不斷收窄的風險。此外，表現落後金價的金礦股估值廉宜，金礦股基金也可考慮。
學者：樓市或爆煲 股票現抵買
經濟學者林本利則認為，雖然未來幾年會保持低息，但投資樓市宜謹慎。他認為未來兩三年樓市說不定會有爆煲危機。另外，他認為股票現時相對「抵買」，因為市盈率10倍以下的股票為數不少。此外，投資者也可考慮買年期較長的債券，以捱過未來3年低息期。羅家聰也認為，如今買樓炒多過收租，對於未來樓價持謹慎態度，「低息環境與樓價上升沒有直接關係，樓價升不升最終還要看經濟好不好。」
明報記者 李萌、陳悅
歐美水閘大開，本港投資者如何自保以防資產縮水？羅家聰認為，投資高息股、亞洲企業債券和黃金能獲得可觀分紅或價格回報，惟投資者亦需承擔相應風險。股票方面，羅家聰指出，如果股市不大跌，公用股是一個較好的收息選擇。公用股的優點是不受債務和利率風險影響，缺點是投資者必須長揸，較為「阻時間」。部分內銀、港銀及電訊股預測今年股息率達4厘以上，上半年盈利也有增長（見表）。
買金可長線 高息股擇公用公路
除高息股外，黃金表現亦不俗。7月初至今，國際金價升幅達11%。羅家聰認為，投資黃金雖無息收，但過往11年長升長有，如果投資者不做孖展，不是金價一跌穿就斬倉，一塊一塊買金是不錯的長線投資。「金價從01年升到現在很不容易，你看有哪些資產可以從01年一直升到現在。」不過，羅也提醒，短期金價波動會比較大。此外，亞洲企業債通常也有5至10厘息，但高息之下風險亦大，主要適合專業投資者。
基金界人士龐寶林認為，新興市場債券、買樓及高息股為保值穩陣之選。龐說除了歐美放水外，中國亦有機會減息，因此投資新興市場債券基金或ETF（交易所買賣基金）是好的選擇。以巴西國債為例，目前息率達4厘，一些企業債債息則高達7至8厘。高息股方面，龐寶林重公用、輕內銀。他說，各類公用股中，公路股可重點考慮，如浙江滬杭甬（0576）、長江基建（1038）；相比之下，內銀則要面臨息差不斷收窄的風險。此外，表現落後金價的金礦股估值廉宜，金礦股基金也可考慮。
學者：樓市或爆煲 股票現抵買
經濟學者林本利則認為，雖然未來幾年會保持低息，但投資樓市宜謹慎。他認為未來兩三年樓市說不定會有爆煲危機。另外，他認為股票現時相對「抵買」，因為市盈率10倍以下的股票為數不少。此外，投資者也可考慮買年期較長的債券，以捱過未來3年低息期。羅家聰也認為，如今買樓炒多過收租，對於未來樓價持謹慎態度，「低息環境與樓價上升沒有直接關係，樓價升不升最終還要看經濟好不好。」
明報記者 李萌、陳悅
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