租車業利潤不逾5% 「短租自駕」剛起步

【明報專訊】今年初，內地最大的租車公司神州租車在美國進行IPO路演，但在4月底上市前夕突然主動叫停。神州表示叫停原因是海外上市的許多中資概念股近期價值被不合理低估，近期也未有重新上市的打算。但有業內人士認為，除了中資股信任危機這一外部因素，租車行業盈利模式的困局也可能是不被資本市場看好的原因。


神州租車美上市前叫停

租車行業是高資產高負債的公共服務行業，但缺少差異化空間，所以租車公司的經營模式是大量引入外部資本。但租車行業盈利有限，即使在國外成熟的租車市場，淨利潤率一般不超過5%。因此迅速壯大車隊規模、通過規模效應降低成本成為租車公司不被市場淘汰的王道。


在租車行業發達的美國，排名前五位的公司佔95%的市場份額。目前中國的租車行業仍然非常分散，前五大公司2010年時只佔整個市場份額的9%左右。規模較大的租車企業包括北京的神州、首汽，上海的一嗨和廣州的永尊。在2005年之前，中國租車市場主要以長租為主，主要服務企業客戶，幫助他們削減車輛持有成本。短租代駕的主要客戶是外企和民營中小企，多用於短途商務旅行和客戶接待。


短租自駕市場 5年增36%

主要服務於以旅遊為目的的個人短租自駕市場剛剛起步，但增長迅速。整個短租自駕市場的營業額從2005年7億人民幣，躍至2010年的32億人民幣，這一時期複合增長率為35.5%。該市場預計在2014年可達到79億營業額，相當於從2010年到2014年的複合增長率為25.5%。神州租車董事局主席兼CEO陸正耀表示：「租車公司發展的好時機到了！」陸稱中央出台了一系列鼓勵租車行業的政策，租車文化也逐漸被大家接受，儘管這個行業困難重重，但中國自駕市場廣闊的發展空間實在吸引。