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【明報專訊】有投行形容伯南克的新QE為QE3甚至QEn，筆者認為不太正確。QEn代表第N次，但這次是美聯儲每個月400億美元買債卻是無完結期、無限量的，即很多很多次，數學上應為Sum(3->n)QE(n)，即QE3+QE4+...+QEn才對。市場以後不用如過去般每年又要再估及擔心一次到底會否有新的QE了。
好了，無聊嘢講完。筆者去年底認為恒指目標24000點（詳見本欄的2011年12月8日〈恒指明年目標 24000點〉一文），當時看似癡人說夢，現在仍有不少人懷疑，但隨着歐、美央行「曬冷」推出無限買債，全球風險資產被「買上去」的機會不少。
成交續增 反映資金重臨
近1、2個星期最令人鼓舞是成交開始回升。雖然不是爆炸式的回升，但港股在9月7日（撇除友邦、中信証券的配股約為港幣750億元）、9月14日（790億元）及昨天（600億元）的成交均在600億元以上，比8月底時不到500億元的成交有明顯的提升。如成交能持續回升到過去正常的水平，即600至700億元或以上，反映資金終於願意重投股市，牛市出現的機會很大。
港府又出招！這次主要是降低供款入息比率（Debt Servicing Ratio，DSR）上限，由50%調低到40%；及以資產水平申請樓按的按揭比率（Loan-to-value Ratio, LTV），由40%減至30%。如申請人主要收入非來自香港，樓按比率再減20個百分點，自用及換樓客不受影響。
相信這次CY出手又再一次令等樓價跌的人士失望，因之前傳聞可能出台的措施為降低所有物業按揭比率或2套房按揭比率，或提高額外印花稅（Special Stamp Duty，SSD）的年期及稅率。至於降低收入非來自香港人士的按揭比率，可以跟約2星期前的兩幅啟德港人港地連在一起來看，主要是出於政治上的考量。
港樓調控措施 威力效用遞減
筆者要強調調控政策對樓市的影響將會遞減，因最嚴厲的差不多已出台（SSD、降低LTV），而港府又不願意推跌樓價，所以每次出措施也是一小步（Baby Step）。除非迫不得已，否則如內地般出台限購令「絕招」的機會微乎其微。相信如果來到這一步的時候樓價不知已經升到什麽水平了。
美聯十五大屋苑錄於出招後的周末錄得44宗成交，不但沒有減少，更按周大升47%，似乎市場對於政策愈來愈免疫了。
股飈
逢周二、五刊出
好了，無聊嘢講完。筆者去年底認為恒指目標24000點（詳見本欄的2011年12月8日〈恒指明年目標 24000點〉一文），當時看似癡人說夢，現在仍有不少人懷疑，但隨着歐、美央行「曬冷」推出無限買債，全球風險資產被「買上去」的機會不少。
成交續增 反映資金重臨
近1、2個星期最令人鼓舞是成交開始回升。雖然不是爆炸式的回升，但港股在9月7日（撇除友邦、中信証券的配股約為港幣750億元）、9月14日（790億元）及昨天（600億元）的成交均在600億元以上，比8月底時不到500億元的成交有明顯的提升。如成交能持續回升到過去正常的水平，即600至700億元或以上，反映資金終於願意重投股市，牛市出現的機會很大。
港府又出招！這次主要是降低供款入息比率（Debt Servicing Ratio，DSR）上限，由50%調低到40%；及以資產水平申請樓按的按揭比率（Loan-to-value Ratio, LTV），由40%減至30%。如申請人主要收入非來自香港，樓按比率再減20個百分點，自用及換樓客不受影響。
相信這次CY出手又再一次令等樓價跌的人士失望，因之前傳聞可能出台的措施為降低所有物業按揭比率或2套房按揭比率，或提高額外印花稅（Special Stamp Duty，SSD）的年期及稅率。至於降低收入非來自香港人士的按揭比率，可以跟約2星期前的兩幅啟德港人港地連在一起來看，主要是出於政治上的考量。
港樓調控措施 威力效用遞減
筆者要強調調控政策對樓市的影響將會遞減，因最嚴厲的差不多已出台（SSD、降低LTV），而港府又不願意推跌樓價，所以每次出措施也是一小步（Baby Step）。除非迫不得已，否則如內地般出台限購令「絕招」的機會微乎其微。相信如果來到這一步的時候樓價不知已經升到什麽水平了。
美聯十五大屋苑錄於出招後的周末錄得44宗成交，不但沒有減少，更按周大升47%，似乎市場對於政策愈來愈免疫了。
股飈
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