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【明報專訊】聯儲局推出QE3，意味環球低息環境還要再持續一段較長時間。事實上，自從聯儲局推出QE1以來，不少高息股的股價均被炒起，業務較穩陣、股息較吸引的股份買少見少。股海尋寶，筆者認為，廣告股中視金橋（0623）值得考慮。
中視金橋的較穩陣之處，在於集團與中央電視台的合作關係。早於1999年，中央電視台便將旗下多個頻道廣告的獨家銷售代理權授予中視金橋，當中包括CCTV-1綜合頻道《晚間新聞》等欄目，每年提供4萬多分鐘的廣告時間資源。
廣告業務為中視金橋的業務主幹，佔集團總收入96%。鑑於中央電視台擁有龐大觀眾群，其廣告時段的議價能力會較一般電視台為強，因此，中視金橋對經濟不景的防守力也會較一般廣告股為佳。
過去兩年派息比率40% 料可保持
事實上，中視金橋上半年收入只按年微跌3%至7億元（人民幣．下同），股東應佔盈利略增9%至7905萬元，表現算是不過不失。
至於股息，中視金橋現時的2012年預測派息比率為40%，預測股息率達6.9厘。過去兩年，集團除了派發相當於盈利20%的基本股息，還額外派發同比例的特別股息，令整體派息比率達40%。
值得留意的是，上述預測派息比率、預測股息率建基於集團繼續派發特別股息的假設。筆者相信，這一假設應該可以實現，因為中視金橋現時坐擁12億元現金，相當於集團三分之二的市值，集團管理層早前亦表示無意進行收購，而再回購股份的空間也有限。
市盈率合理 3元可吸
論估值，中視金橋現時的2012年預測市盈率為6倍，算合理。雖然如此，買入此股或要等一段時間才可望有收成。筆者預期，內地經濟於第4季或會出現轉勢信號，一旦成事，此股股價可望起動。入市攻略：3元水平吸納，第一階段目標價3.5元，如果可以升穿並且守穩此水平，第二階段目標價4元，跌穿2.7元水平止蝕。
明報記者 崔競文
中視金橋的較穩陣之處，在於集團與中央電視台的合作關係。早於1999年，中央電視台便將旗下多個頻道廣告的獨家銷售代理權授予中視金橋，當中包括CCTV-1綜合頻道《晚間新聞》等欄目，每年提供4萬多分鐘的廣告時間資源。
廣告業務為中視金橋的業務主幹，佔集團總收入96%。鑑於中央電視台擁有龐大觀眾群，其廣告時段的議價能力會較一般電視台為強，因此，中視金橋對經濟不景的防守力也會較一般廣告股為佳。
過去兩年派息比率40% 料可保持
事實上，中視金橋上半年收入只按年微跌3%至7億元（人民幣．下同），股東應佔盈利略增9%至7905萬元，表現算是不過不失。
至於股息，中視金橋現時的2012年預測派息比率為40%，預測股息率達6.9厘。過去兩年，集團除了派發相當於盈利20%的基本股息，還額外派發同比例的特別股息，令整體派息比率達40%。
值得留意的是，上述預測派息比率、預測股息率建基於集團繼續派發特別股息的假設。筆者相信，這一假設應該可以實現，因為中視金橋現時坐擁12億元現金，相當於集團三分之二的市值，集團管理層早前亦表示無意進行收購，而再回購股份的空間也有限。
市盈率合理 3元可吸
論估值，中視金橋現時的2012年預測市盈率為6倍，算合理。雖然如此，買入此股或要等一段時間才可望有收成。筆者預期，內地經濟於第4季或會出現轉勢信號，一旦成事，此股股價可望起動。入市攻略：3元水平吸納，第一階段目標價3.5元，如果可以升穿並且守穩此水平，第二階段目標價4元，跌穿2.7元水平止蝕。
明報記者 崔競文
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