建行﹕資本充足 維持派息率35%

【明報專訊】據內地官方背景的報章引述消息，上市內地銀行有望獲批降低分紅比例，即是削減派息比率。不過，本報查詢過的多家銀行均反映未接到正式文件，中國銀行（3988）稱資本監管要求提高，確加大了銀行的資本金壓力，但建設銀行（0939）則表示，該行有能力保持原有的派息率，即會維持在不低於35％的水平。


內地官方《中國證券報》昨日引述知情人士稱，為了提高資本金，達到人稱「中國版巴塞爾協議三」的內地銀行資本監管要求，已經上市的內地銀行有望獲批降低分紅比例、增加留存利潤以促進資本補充。


工行農行早已調低派息率

從各大內銀的2011年報中可以看到內銀板塊派息率下降的趨勢。其中中行和建行展望最近幾年派息率在35%至45%的目標，但去年的派息率僅勉強達到這目標的下限（圖）。農行（1288）和工行（1398）分別從2010年的52%和39%降至2011年的36.4%和33.8%。招行（3968）派息率近幾年維持在25%的較低水平。交行（3328）更是從2010年的31%插水至去年的12%。交行發言人解釋派息率大幅下跌是因為今年銀行業經營艱難，而資本監管要求不斷提升，所以需要下調派息率確保資金充足。


利潤分掉 投資者未必受益

《中國證券報》引述社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立說，降低派息率有助於銀行自身發展和提高資產質量。在監管要求愈發嚴格的情况下，如果利潤都被分掉，則必然需要通過資本市場進行再融資。分紅以後再去市場融資，投資者並未從中受益。


但有銀行表示即使政策出台，亦不會顯著影響派息決定。建行發言人認為，建行近幾年發展穩健，歷年分紅比率在35%以上。從今年的發展情况來看，建行有能力保持對投資者的回報比例。另外，監管要求提高固然帶來資本金壓力，但究竟是要通過降低派息率來增加留存利潤，還是要通過別的途徑，仍需要等政策確定之後再詳細討論。


中行﹕目前不調整派息率

中行董事會秘書部稱提高監管要求使每家銀行都存在更大的資本金壓力，但目前不會調整派息率。現行派息率可否適應市場環境，主要看銀行長遠發展計劃，需要和董事會以及投資者商討之後再考慮。


分析﹕比率最多降至30%

巴克萊資本中國銀行業首席分析師顏湄之認為，未來一兩年上市銀行的業績增速雖然逐漸放緩，但大多數銀行的資本金壓力不大。大部分銀行的現行派息率在35%，若此次降低派息率的消息屬實，估計該比率最多降至30%，並不會對銀行的正常資本金運作帶來明顯影響。


明報記者 魏嘉儀