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QE壓按揭債息 銀行拒益業主長青網文章

2012年09月24日
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Submitted by 長青人 on 2012年09月24日 06:35
2012年09月24日 06:35
新聞類別
國際
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【明報專訊】美國樓市有持續復蘇迹象,二手樓銷售及新屋動工等數據持續向好,本周樓市指數及銷售數字亦會公布,啓示美樓市走向;但數據顯示,雖然聯儲局推QE3買按揭抵押債券(MBS),但最近美國30年按息的跌幅卻追不上MBS孳息的跌幅,「債王」格羅斯批評,銀行沒有將息口下降的好處惠及準業主。


樓市數據持續向好

上周美國樓市數據續好,美國房地產經紀協會(NAR)公布,8月二手樓銷售按月增長達7.8%,以年率計算達482萬伙,為2010年5月以來最高,高於市場預期的455萬伙。除了銷售量增加,二手樓的庫存亦持續下跌,上月庫存量較去年同期下挫18.2%,是連續18個月錄得按年同期跌幅,供應量跌至6.1個月,較2010年累積超過12個月供應的二手樓減少超過一半。至於上月新屋動工亦按月上升2.3%,以年率計達75萬間,按年增幅更達25%。


本周將有數個重磅樓市數據出爐,包括標普/Case-shiller的20大城市樓價指數,以及二手樓簽訂臨時買賣合約的數據等。上月公布的樓價指數經季節性調整後,6月樓價按月升0.9%,美國樓價已是連升5月,樓價指數重上去年中水平,顯示美國樓市正反彈,新一輪數據將反映美國樓市復蘇的勢頭能否持續。


按息及MBS孳息息差拉闊

美國樓市持續回暖,聯儲局宣布每月購買400億美元的MBS後,按揭抵押債券的孳息應聲急挫30基點,30年MBS的孳息跌至近兩厘水平,刺激美國30年按息在上周跌至3.49厘,遠較今年1月的3.92厘,以及2010年初的超過5厘為低,為歷史最低水平,意味現時在美國置業的利息成本為有史以來最低。


雖然按息跌至歷史低位,但跌幅卻追不上MBS孳息的跌幅。根據以往經驗,實際供樓的按息,與MBS孳息(可視為按揭資金成本)的差距為0.5至0.75厘左右,即按揭銀行可賺取的利潤。兩者差距愈大,按揭銀行的利潤便愈高。由於目前30年MBS的孳息跌至近兩厘水平,但30年按息僅跌至3.49厘,即兩者息差已擴闊至近1.5厘,遠較以往的0.5至0.75厘水平為大。「債王」格羅斯(Bill Gross)便批評,聯儲局購買了大量MBS,但銀行卻沒讓降低了的孳息惠及準業主,暗批銀行藉QE3增加自己的利潤。


綜合報道

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