嚴選三股 迎超級黃金周

【明報專訊】內地中秋及國慶組成的超級黃金周即將來臨，面對超過一周的長假，正是出外旅遊的良機，剛巧中日關係緊張，觸發內地反日情緒高漲，相信不少內地旅客或放棄遊日轉戰港澳，有望進一步帶旺港澳兩地消費市道。今期《股市攻略》為大家精挑細選三隻黃金周概念股份，包括航空股國泰（0293），取其受惠外遊潮之餘，原來又食正iPhone熱；濠賭股澳博（0880）則可能得益澳門版「一簽多行」，股息率高令此股更加吸引；化妝品零售股莎莎（0178）擴張有道，往績可靠，可謂有概念兼有實力之選。


受惠澳版「一簽多行」

澳博高息可吼

內地國慶及中秋節形成8天「超級黃金周」長假，勢觸發內地旅客外遊潮，由於近期中日關係趨於緊張，預料部分旅客或轉赴澳門旅遊，勢必帶旺當地的博彩及酒店行業，澳門去年國慶節期間博彩收入按年大升40%，近年屢創新高，加上內地政府或有意開放澳門版「一簽多行」，作為行業龍頭的澳博控股（0880）勢可受益，在目前長期低息環境下，澳博可穩派高息，今年預測股息率達5.3厘，攻守兼備。


現金流強 市佔率續領先

隨着內地人均收入增加，中產階級崛起，里昂證券表示，內地旅客往澳門旅遊進行博彩娛樂，可為濠賭股持續提供強勁的現金流，相關股份從而可派發高息，該行統計濠賭股每收取100美元的博彩收入，最終有8美元用作派發股息，其中澳博控股現價提供預測股息率達5.3厘，冠絕同業（見圖），因坐擁強勁現金流，按一向派息比率80%計，預料未來兩年息率可達5厘至6厘，對股價有支持作用。


澳博控股旗下具博彩及酒店業務，截至6月底止，澳博旗下娛樂場共經營1157張中場賭枱，並擁有618張營運中的貴賓賭枱及29名貴賓廳博彩中介人，公司在澳門博彩市佔率達27%續踞首位，中場賭枱博彩收益的市佔率達32.4%，

澳博上半年盈利及營業額分別升28%及3.9%，各娛樂場收益以新葡京的137億元為最多，葡京、回力海立方及回力娛樂場收益為57億元。


酒店入住率理想 估值勝同業

非博彩業務上，澳博坐擁有新葡京酒店及持有51%的的澳門十六浦索菲特大酒店權益，但澳博現價僅預測今年市盈率13.9倍，不單低於同業銀娛（0027）及金沙（1928）各16倍及22.8倍，仍較酒店股如香格里拉 （0069）23.7倍呈大幅折讓。


新葡京酒店上半年收益佔澳博總收益的3.14億元，經調整物業EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前利潤）為8700萬元，根據平均405間客房數目計算，酒店於報告期間之平均客房入住率為93.2%，上年同期則為89.3%，報告期間平均房租約為2,131元按年升3.2%。


明報記者 謝偉龍、崔競文