【明報專訊】全球股市近期反彈，記者經過「金魚缸」時也發覺很熱鬧。不少退休人士在退休後多了時間留意股票市場，但往往將投資變為投機，我們所熟悉的投資大師巴菲特，其投資是長線的，其投資旗艦巴郡股價自1965年以來，每年平均回報超過20%，而他主張優質股票應持長線。臨退休前，理財顧問多主張將資產移至較保守的債券或現金上，股票佔組合的比重亦應降至一半以下。即使遇到經濟低潮，也不會影響退休生活。
美國萬利理財亞太區總裁張佩儀表示，大家通常會因應不同的人生階段，採取不同的投資策略。例如，年輕人的工作年期較長，預期可賺取收入的時間亦較長，他們承受風險的能力亦較高，於是傾向投資較高風險的資產。
至於較年長的投資者，由於預期工作年期較短，因此承受風險的能力亦較低。他們的投資策略會隨着年齡增長而改變，最普遍的做法是將高風險投資轉為低風險投資。好像股票等升值潛力較高的資產，相比下，債券除了提供固定收益，波動性亦相對較低，因此一般會被視為較低風險資產。對於風險承受能力較低的投資者而言，債券往往是較適當的投資選擇。
內企債息雖高 須慎重選擇
她建議，投資者避免選單一股票，因為集中投資風險較高，要分散投資。若臨近退休的人士要將資產轉至債券或債券基金，如果是單一的債券，則要留意其評級，要尋找高收益的債券，其評級級別可能是非投資級別（BB）或以下。要按年齡組別而定，若距離退休尚有兩、三年以上，就算股市表現不佳，也無必要轉換，因為基金轉換及買賣有手續費，可能得不償失，不如等翻身。若在未來一、兩年退休，則應轉換至低風險組合。其實，投資者在做資產配置的目的，最重要不是將資產「翻一番」，而是降低投資的最大風險，特別在臨近退休之年。
在香港債券選擇逐漸增加，但質素要小心選擇，近年也有不少內地企業來港發債，好像雅居樂債券，在2016年11月到期，孳息率達7.96厘。若希望選擇一些本地銀行企業債券，例如中信銀行國際孳息率也有達每年4.47厘，但投資期要8年。
明報記者 龍彩霞
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