內地上月新貸6232億 遜預期

【明報專訊】人行昨天公布，9月份內地新增貸款為6232億元（人民幣•下同），低於市場預期的7000億元，9月份社會融資規模卻高達1.65萬億元，按年增加1.22萬億元，當中來自企業發債和委託貸款明顯增加。分析認為，人行有意調整社會融資渠道，並控制貸款總量，相信8萬億至8.5萬億元的全年信貸目標不變。


社會融資達1.65萬億按月大增逾4000億

社會融資規模包含銀行貸款、表外信貸、債券和股權融資，根據人行的數據，今年9月，社會融資規模1.65萬億元，較8月份增加4041億元或33%，較去年同期增加1.22萬億元，增幅可觀，當中的銀行新增貸款為6232億元，按年多增加1539億元。


匯豐在最新報告中指出，雖然9月份信貸增長遜預期，但7、8、9三個月的貸款增加平穩，第3季度共計新增1.87萬億元，按照全年8萬億至8.5萬億元的信貸目標計算，4個季度的貸款分部將符合3﹕3﹕2﹕2的歷史比例。


整個前三季度，內地新增貸款為6.72萬億元，按年多增1.04萬億元，佔社會融資規模的57.3%，按年下降0.6個百分點。


企業發債融資增 對銀行貸款依賴減

不過從結構看，9月份社會融資中，企業債券融資錄得2278億元，按年多增1758億元。匯豐經濟學家馬曉萍認為，內地企業轉向成本更低廉的直接融資，例如發債，顯示對銀行貸款的依賴程度減少。


有美資行銀行業分析師對本報表示，人行一直希望分化社會融資渠道，並要求銀行減少短期的票據融資，增加中長期貸款，進而控制貸款總量及改善結構，整個9月份的社會融資結構較為正面；單就數據而言，信託和票據貸款的增加不排除有季度性調節的因素，資本市場未必盡信此組數據。