認清基金收費模式

【明報專訊】消委會剛公布一項有關基金收費的調查，比較基金的回報率及收費，結果顯示過去5年，市面500多隻基金的回報差距甚大，收費與外地相比，可以有10倍的差距，因此在投資基金前，應清楚了解基金的收費方式，以便獲得最佳回報。筆者在此介紹一下基金的收費模式。


分為認購費管理費贖回費

當認購單一基金時，收費一般包括：首次認購費、管理費及贖回費。首次認購費是在購買基金時由基金公司釐定的認購手續費，一般附加在基金認購價上，即是投資者除了付出購入基金的本金外，要額外繳付認購費。首次認購費主要是分銷商的主要盈利，大多用作佣金、基金的宣傳及發行時的其他費用支出。認購費率的高低取決於基金的類別，一般為認購價的3％至5%。


管理費是用作支付基金管理及日常營運的費用，由基金投資經理以年費模式收取，作為他們管理基金資產的服務費，一般已在基金淨值中扣除，投資者不需額外繳付。當然不同基金都有不同的管理費，股票和證券衍生工具基金（如認股權證基金）等屬高風險基金，其管理年費由1.5％至2.5%不等。貨幣和債券基金等則屬於低風險基金，故管理費較低，由0.5％至1.5%不等。


當投資者在賣出部分種類的基金時，須付贖回費用。費用大約由0.5%起，有些基金的贖回費用會隨着投資年期的增長而遞減的，部分基金會收取「基金表現費」，但只屬少數基金，例如對冲基金。


B類基金贖回時才收費

「A類基金」即是指傳統基金，投資者須要在認購基金時繳付首次認購費。「B類基金」則是指收費模式有別於傳統的基金，即是投資者毋須繳付首次認購費，直至贖回基金時才需繳付贖回費用，目的是讓投資者將全部資金用作投資。「B類基金」的贖回費，一般會每年遞減，故如投資年期愈長，所繳付的贖回費便愈少。「A類基金」則毋須在基金贖回時繳付費用。但要留意，無論是A類，還是B類，兩者都須繳付管理費。


留意認購費折扣優惠

基金大多由銀行、證券行及投資顧問公司等中介人分銷。在銷售過程中，基金公司可能會將部分費用回贈給分銷中介者，故投資者可享有認購費的折扣優惠。另一途徑則是由基金公司直接向客人銷售，但主要向大額認購單位的人士提供認購費優惠。


Tips:

1. 相比強積金基金，一般基金較靈活

2. 投資基金宜長線，平均攤分成本

3. 勿只比較基金費用，應長遠比較發展趨勢

張佩儀

美國萬利理財控股 有限公司亞太區總裁