炒賣A50須留意市場情緒

【明報專訊】多國紛推出量化寬鬆貨幣政策，令游資四溢，湧港的熱錢追逐的目標未必是正股，尤其是恒指藍籌股表現參差，例如香港地產股受制於政府「辣招」而沽壓沉重，內銀股昨天亦未能保持強勢，故這些東來的資金主力投資交易所買賣基金 （ETF）。X安碩A50中國（2328）昨日的成交額超過20億元，而追蹤恒指的盈富基金（2800）亦達到10億元，分別位列成交榜的首位及11位。


A50溢價仍在平均水平之下

根據彭博顯示，X安碩A50中國ETF近期的基金單位明顯增加，由10月初的52.42億個，增至前日的55.68億個，即相當於新增3.26億個單位，市值32.6億元（見圖）。A50增發基金單位，反映投資者對中資股明顯看好。


不過，若該基金的價格較資產淨值有較高溢價時便須審慎，由2010年11月初開始計算，A50平均溢價為7.2%，在此水平以下，市場情緒尚不算瘋狂（見圖），但當溢價升至逾10%，就反映投資者過於樂觀，回調風險增加。


例如2011年初時，A50的溢價有15.6%，之後見ETF的價格開始回落。昨天基金溢價為6.85%，尚低於這段時間的平均水平。