市場太「冷靜」 跟炒宜留一手

【明報專訊】熱錢及復蘇的預期，帶動港股做好，市底買盤強勁，周期性板塊炒風更烈，大市破頂上試高位似乎只是時間問題。儘管後市看漲，但市場確有不少疑問，跟炒也宜留一手。


恒指昨日低開跌135點迅速回升，午後升至21810點一度回順，尾市再度發力，收市21821點，升180點或0.83%，大市成交587億元，高20天平均約一成，交投一般。據《明報》港股數據庫，升跌比率85比15，上升比例連續兩日高於70%，為10月18日來首次；升逾3%佔上升股份逾兩成半，陽燭對陰燭為88比13，市底買盤相當強勁。


市場炒資金流向，金管局頻頻接錢，樓市遭政府打壓，市場憧憬資金流去股市，港交所（0388）應最直接受惠。以恒指處於年內高位，港交所較年初高位低出一成，看好資金流入股市，股價豈能如斯冷靜。今年首兩個月日均成交約625億元，過去10日日均成交升至560億元，若買前景，股價不應相差太遠吧。當然，新股上市低迷，收購LME不明朗，基本因素確不利港交所股價表現，但從近期炒內地經濟回暖形勢，難以相信資金如此理性看待公司基本因素。


周期股當炒 東岳可留意

今年1、2月，歐洲央行放水，市場資金充裕，歐債危機緩和，資金湧入亞洲，亞洲貨幣指數（ADXY）升至118點。當時中國製造業也出現回暖迹象（截至2012年4月製造業PMI連升5個月），上證指數今年首2個從低位2132點升上2478點高位，升幅超過16%，以昨日收市價計，現水平連當日低位也不如。若論資金緊絀，2月份的1個月上海同業拆息平均達5厘，相比現時4厘多，目前環境又不見得特別惡劣，因此是內地股民看得過淡，或是國際資金太過瘋狂，值得細味。


目前內地經濟狀况，看不到較年初特別好，但周期性股份如紙股理文造紙（2314）、航運股東方海外（0316）、煤股神華（1088）、水泥股海螺（0914）較年初低出不足一成；鐵路股更強，中鐵建（1186）高於今年首2個月高位逾兩成，可見不少股份已透支復蘇預期。當然，不是要低估未來升勢，筆者目標年底前上試23700點的看法也沒有改變（請看10月25日《明報》附送的《創富Money》），僅希望要冷靜看待升浪。


周期股當炒，原材料股東岳（0189）可留意。該股10天及20天相繼升穿50天線持續向上，走勢良好，短期或可回補下跌裂口挑戰5元水平。不過，公司製冷劑產品如R22及R134a的價格只是企穩，未見回升勢頭，短炒可以，中線則要看緊業務能否復蘇。


明報記者 劉思明