【明報專訊】恒指上周升2.6%，站上22,000點之上，再創年內高位，熱錢流入速度顯著加快是主因，金管局上星期便4度入市合共沽出了124億港元。上周基本上是雞犬皆升，周期性股份成為大贏家，鋼鐵、水泥、航運等均被受追捧，升幅普遍介乎10%至20%。雖然資金市莫估頂，強勢股份尤其如此，但筆者倒不認為中國經濟會呈V形反彈，再追的話風險難估，現市况仍有未炒的股份，毋須如此快便以動力作選股標準。筆者憧憬本周會以追落後為主，會以開市價買入東風（0489）以及華創（0291）。
中日衝突料淡化 東風有吸引力
東風是內地各大車股中執行能力最佳之一，例如在今年上半年的艱難經營環境下，集團乘用車銷售依然增長達21.6%至93.95萬輛，此分部經營溢利才跌約3%，可見管理面對不同市况均能迅速作出回應。但在中日就釣魚台爭議持續升溫，日系車銷情急挫之下，東風與日本各主要品牌均有合作，股價自然被拋售。
或許大家會說中日關係緊張隨時成為持續性問題，但日本最終還是要聽美國的話，美國最新一份報告就指中日雙方溝通極差，擔心會出現武裝衝突，美日的奪島軍演亦即時被叫停，事件應該會逐漸淡化。再說，純日系車的廣汽（2238）股價呈3底不破，可見反日情緒已在股價上反映，東風本身亦有歐洲、韓國等品牌，能彌補日系車的損失，實際情况應優於市場的預期。中長線來看，管理層質素極佳，內地汽車已步入穩定增長期，以6、7倍市盈率買入，有吸引力，今市會以開市價買入5萬股。
華創純利率有擴闊空間
華創旗下雪花啤酒今年表現不俗，但超市則受到通脹低迷而薪酬等經營成本大漲拖累，今年股價大幅跑輸大市，年初至今無升跌，恒指卻已升了20%。華創未來2年複合增長料介乎10%至15%，13年預測市盈率約22倍，並非特別吸引，但集團每年逾千億元人民幣的營業額，卻只有約2%的純利率，觀乎青島啤（0168）高達8%，中長線絕對有擴闊空間。再者，集團近年經營現金流均可滿足投資需要，在中資股是十分罕見，加上有規模、業務穩定增長而股價大落後，上周五又剛突破橫行區向上，在資金市中遲早會受青睞，今市會以開市價買入2000股。由於現金未必足夠，會以開市價沽出30股SPDR黃金ETF（2840）。
明報記者 張兆聰
新聞類別
財經
詳情#
回應 (0)
