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【明報專訊】港股近月炒作中國經濟回勇概念，多個板塊紛紛騰飛，固投股固然受到追捧，不過筆者認為，煤炭板塊的潛力亦不容忽視，其中，升勢較落後、估值較吸引的中煤能源（1898），值得考慮。
筆者之所以看好中煤，主要基於兩點﹕第一點，是中煤集團頭三季的股東應佔盈利已經達到70.2億元（人民幣．下同），相當於市場對集團全年股東應佔盈利預測87.1億元的八成。換言之，只要集團第4季股東應佔盈利不低於16.9億元，集團全年業績表現已經足夠勝過市場預期。
筆者相信，中煤公布全年業績之前，或會再有大行進行重估，上調集團今明兩年的盈利增長預測及目標價，這將會成為集團股價上升的中短線催化劑。值得留意的是，上述的16.9億元意味集團第4季股東應佔盈利按季倒退18.8%，面對中國製造業回暖、電力需求回升，筆者認為這個倒退幅度出現的機會不高。
中美經濟數據出色 支持煤價回升
事實上，據野村證券資料顯示，於截至11月5日為止的一周，秦皇島5500卡動力煤價報每噸640元，較第3季底升10元。中煤現貨煤銷售佔比逾一半，美銀美林料煤價今季和明年可見660元及700元，上升勢頭持續可帶動股價反覆偏強。
煤價回升亦的確有基本因素支持，中國10月份製造業採購經理指數便回升至50.2，結束連續兩個月的收縮，與此同時，美國10月份就業數據表現出色，消費信心指數更加上升至五年以來的新高，鑑於美國為全球最大消費者，這對中國製造業前景會是一個好兆頭。
論估值，中煤現時的2012預測市盈率及市帳率只有9.8以及0.98倍，相比起過去平均的13.5以及2.9倍，分別出現27%以及66%的折讓，估值吸引。入市攻略︰7.8元水平入市，初步目標價9元，跌穿7.35元水平止蝕。
明報記者 崔競文
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