【明報專訊】內地房地產股股價在2012年大幅炒高，升幅以1倍計者比比皆是。自去年第4季以來便陸續有內房股發行票據「抽水」集資，並且延伸到2013年。包括碧桂園（2007）及佳兆業（1638）均擬發售優先票據。由於內房股股價處於高位，投資者更預期，還有其他內房股轉而向股本市場打主意，隨時出奇不意公布集資大計。
2013年伊始，佳兆業即宣佈擬發行美元優先票據。本金總額、發售價及利率則有待累計投標結果釐定。集資所得淨額有90%全數用於貸款及人民幣債券再融資。
匯豐：市場氣氛好 企業趁機集資
僅接翌日，碧桂園亦提出，擬於國際市場發售10年期優先票據，目前尚未釐定金額及條款，為其擬進行的擴充計劃，補充資金。高盛（亞洲）及摩根大通為票據的聯席全球協調人。有關票據將安排於新加坡市場上市。碧桂園的股價昨日上升6.28%，收市報4.4元。評級機構標準普爾則給予「BB-」發行評級，大中華地區評級為「cnBB+」。碧桂園上一次發售票據乃於2011年2月，當時發售總值9億美元，年息率達11.125厘，到期日為2018年2月份。
匯豐銀行一林姓信貸分析員指出，由於市場氣氛良好，因此上市企業欲趁機會籌集資金。以今個月而言，她認為，氣氛尚算正面。
2012年末季 9內房集278億
事實上，自2012年第4季，便先後有9間內房股出手發行票據集資，大部分均以優先票據形式集資，前後集資約35.7億美元（折合約278.46億港元），為市場內集資額最大的行業股份。具擔保級別的票據，年息低至4.7厘；—般優先票據的年息率，則介乎6.875至13.875厘之間。
同期間，內房股的股價上升動力，並未受到明顯影響，股價繼續大幅扯高。包括擬發行優先票據集資的碧桂園在內，單在2012年12月份，便錄得升幅達18.9%。不過早於2012年12月初，有傳華潤置地（1109）為配股試盤，並且查詢基金經理反應，該股股價其後表現，未能夠緊貼其他內房股，跑輸同行。投資者普遍預期，內房股有機會趁股價高企，轉向股票市場打主意及伸手。
此外，越秀企業正式簽署合同，發行總值10億港元，並於2018年到期，年息達5.65厘的定向債券，借此優化融資結構。
明報記者 陳偉燊
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