大市成交活躍 港交所最受惠

【明報專訊】港股近期升勢停滯不前，無礙資金流入股市，港股成交保持活躍，港交所（0388）自然最直接受惠。內地減少企業來港上市限制，中集集團（2039）B轉H創成功先例，以及港交所積極為業務轉型進行部署，未來利好股價催化劑不少。


流動性充裕 受惠B轉H

過去每逢年尾，港股成交一般轉淡，去年12月卻一反常態，成交持續上升，至今年初以來，資金更加快入市，日均成交增加至831億元，為近年高位。上周歐洲央行及英倫銀行未有加碼量化寬鬆措施，但美國聯儲局去年已決定今年起將增加購入債券數量，日本政府又表明會加強與日本央行的合作，採取大膽的貨幣放鬆措施，市場流動性將會保持充裕，港股成交有望持續於高位。


此外，中證監去年底取消內地企業以H股上市限制；中集集團成功從深圳B股市場，轉戰香港以H股掛牌，股價表現突出，加上投資氣氛好轉，將鼓勵企業赴港上市。德勤展望今年將有多家內地中小企業到香港上市，港股新股集資額會有所反彈，最多可按年大增七成，此對港股交投及港交所的盈利表現皆有莫大裨益。


購LME利淡因素漸消

港交所收購倫敦金屬交易所（LME）的利淡因素正逐步消除，市場普遍預計收購短期都不會對盈利有正面影響，反而會增加集團的營運開支。港交所早前公布了架構重組詳情，以配合未來的業務模式轉型，在沒有太大期望下，未來或可能帶來有驚喜。


中線目標上衝160元

參考大和的估算，港股日均成交保持於750億元，港交所合理值將相當於148元。該股現水平已反映不少成交上升的利好因素，但仍於合理範圍，在盈利及估值具重估空間，後市值得看高一線。走勢上，該股升抵大雙底頸線出現回吐，預料於20天線約136元有良好支持，調整過後料有能力向上突破，中線可以160元目標。