趁大市回調 吸本地強勢股

【明報專訊】內地A股表現不如人意，進出口數據理想，也未能提振股市，通脹回升更惹來憂慮，短期難寄厚望。港股早前已透支不少A股向好的因素，上周升勢放緩，不少板塊更現沽壓，加上不少企業發出盈警，將增加大市回調壓力，促使資金流向防守性股份。但美債息持續回升，高息股避風塘角色褪色，取而代之，盈利增長穩健兼能見度高的股份更能獲資金青睞。本期《股市攻略》為大家精選三大強勢股，可趁大市調整吸納，包括新世界發展（0017）、香港交易所（0388）及銀河娛樂（0027）。


賣樓可望大豐收

新世界表現硬淨

大市逆風，投資者暫時宜找「瓦遮頭」遮風擋雨。芸芸本地「磚頭股」中，以新世界發展（0017）股價表現最突出最硬淨。鑑於預料集團將於今年上半年密密推盤，隨着政府辣招效應慢慢消退，本地樓市漸漸回暖，集團今年可望大豐收，帶動股價對比每股淨資產值（NAV）繼續收窄。


本港樓市漸消化辣招

先看看大環境，政府將於後天發表施政報告，雖然有投資者憂慮，政府或會再出辣招打壓樓市。不過不少大行預期，施政報告將會集中提升供應，而非打壓需求，這對本地樓市前景屬於正面。因此，隨着市場慢慢消化政府早前推出的辣招，本地樓市可望漸漸回暖，今年本地樓價預料可以錄得5%至10%的升幅。事實上，本地樓市近期亦的確向好，新鴻基地產（0016）旗下位於將軍澳的天晉2期，首批50伙兩日沽清，之後加推的兩批單位均有提價，反映本地一手樓市已經回暖。


再看看新世界的基本因素，集團計劃於2012/13財政年度（至今年上半年）推出9個項目，應佔銷售面積多達238萬平方呎，應佔銷售單位多達3337個。摩通早前就此作出一個保守預期，假設銷售均價為7000元/平方呎，售出對推出的比率為70%，集團可以錄得120億元的銷售額。


不過，值得留意的是，這9個項目中，包括集團位於西九龍柯士甸站的大型豪宅項目，項目預料將於今年2、3月推出，基於該項目優越的地理位置，美銀美林估計，它的銷售均價至少高達每平方呎2萬元。因此，假如項目銷情理想，可以成為集團股價的上升催化劑。


NAV折讓大 估值仍廉宜

論估值，根據美銀美林資料顯示，新世界現時的股價對比每股NAV呈現43%的折讓，相較之下，行業現時的股價對比每股NAV呈現37%的折讓。由此觀之，雖然去年股價表現已經大幅跑贏同業，新世界的估值仍然算廉宜。隨着本港樓市繼續回暖，新世界以至整個地產板塊的估值存在一定上升潛力。假設集團的NAV折讓收窄至33%，股價便已經存在18%的上望空間。


明報記者 謝偉龍、崔競文、劉思明