【明報專訊】TCL通訊（2618）錯失智能手機市場爆炸式增長的先機，以致去年下半年業績急速變臉，壞消息逐步被市場消化。集團的研發部門已急起直追，早前於CES發布了全球最薄的智能手機贏得業界好評，今年集團將揮軍進攻中端智能手機市場，集團有能力走出低谷。
本月中集團發盈警指去年第4季及全年業績見紅，虧損歸咎於三方面，第一功能手機銷情受入門級智能手機影響，平均銷售價格單價下跌；其次集團生產的智能手機以入門級產品為主，該市場同質化問題嚴重、競爭異常激烈；此外集團加強產品研發及品牌建設以致多項開支增加。市場對集團發盈警並不感到意外，事實上集團去年第3季已轉蝕8709萬元，當時市場已有心理準備預期集團全年虧損。消息公布後集團股價短暫急挫後回穩，目前於100天線2.37水平整固。
面對困境集團採取兩大策略應對，首先集團重投內地市場懷抱，加大國內銷售比例。以往集團以發展海外市場為主，去年第4季起積極培育內地市場，10月至12月內地手機銷量分別為32.11萬部、47.5萬部及54.89萬部，內地市場銷量明顯增長。
其次集團加強研發中高端差異化市場產品，避免與山寨機及入門級產品競爭。集團去年12月初一連發布JOY、STAR、PLAY、YOU四大系列合共12款產品，新產品相繼於1月推出市場。其中TCL YOU系列的Y900配置了4核心及5吋屏幕，STAR系列的 S850更成為目前全球最薄的智能手機，該手機於早前美國電子消費品展CES大獲好評。TCL智能手機雖然起步慢，但研發團隊將功補過，其產品研發能力已與三星及中興（0763）等大廠看齊。
建議2.3元買入 目標2.6元
展望今年上半年集團仍需時間處理功能手機銷情下滑的問題，慶幸的是集團及時修正品牌定位及加大拓展內地市場彌補不足，相信集團有能力走出低谷。建議買入價2.3元，目標2.6元，止蝕位2.1元。
黃瑋傑
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