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【明報專訊】歐債問題又再受市場關注，環球股市受到些微震動，歐元兌美元由1.37水平回落至1.35附近，英鎊也由1.58美元回落至1.56水平。今年不少分析員都看淡日圓，看好歐元前景，暫時預期不變，但要留意歐債問題會否惡化，令歐元再度受壓。至於日圓仍被看淡，若可以承受風險的投資者，市場有些外幣交叉盤投資，也可以留意。
美國剛公布上年第4季國內生產總值（GDP）收縮了0.1%，是2009年經濟擺脫衰退以來的最差表現。雖然美國經濟第4季意外萎縮，但分析師認為投資者不必太恐慌，因為消費者支出與企業投資均有升溫。如果不是受到上年襲擊美國東海岸的超級暴風桑迪影響，以及國防支出創下40年來的最大下調，經濟增長速度本來應會達到2.5%的較理想水平。
美樓市復蘇成經濟動力
市場仍擔心美國經濟復蘇可能受到財政懸崖問題不確定性的拖累，但未看到問題對家庭和企業造成的影響。由於第4季消費者支出增加及企業目前需要補充庫存，故美國經濟今年上半年經濟增長仍看高一線。
美國地產市場一直是經濟復蘇的指標，現時美國利率接近零水平，聯儲局更無限期量化寬鬆，相信長期借貸成本會維持低水平。目前美國樓市已見明顯的復蘇迹象。住房市場的好轉，將是今年經濟主要的支撐動力，房屋建設推動經濟增長，且較高的房屋價格也支撐消費者支出。
星展﹕美緊財政寬貨幣 不利美元
星展銀行（香港）環球金融市場副總裁黃明發表示，今年美國仍需就節支和上調債務上限的議題上達成共識。減支部分是2011年預算協議的遺留問題，當時的協議提高了舉債上限，並確定1.2萬億美元全面減支計劃。這麼龐大的規模意味着國會必須尋找其它節省預算的方法，但意見嚴重分歧的議員們，可能根本不會就此輕易達成一致。若未來美國觸發自動減支舉措，美國難免再次跌入衰退的可能。雖然市場認為美國到最後可避免大幅減支，以及容許進一步上調債務上限，但未來美國需採取「緊財政、寬貨幣」的政策則不能避免，且在今年美國經濟增長料勉強僅為2厘，加上美聯儲不繼增加美元供應，將不利美元走向。
目前圍繞歐洲債務危機的憂慮已有所減弱，再加上歐洲央行對歐元區的展望相對較為樂觀，可能會讓歐元兌美元更有吸引力。由於此前歐洲銀行將償還歐洲央行緊急貸款的規模超過預期，歐洲央行是首家開始撤出部分非傳統貨幣政策的主要央行，相比美聯儲和日本央行仍進一步實施量寬措施，很顯然投資者會傾向繼續追棒歐元。不過，預計上半年歐洲經濟依然艱難，加上今月底意大利大選的不確定性，或短期會限制歐元上升空間。目前歐元進一步的上升目標在1.3640美元，這為2011年11月的高位，若可以突破該水平，後市可看1.3835美元，支持位上移至1.3450水平。
恒生﹕預期日圓兌1美元見95
恒生投資服務首席分析員溫灼培認為，日圓弱勢已定，因為亞洲各國關心日本政府刻意推低日圓以拉動出口，惟經濟合作發展組織（OECD）發表言論為日本政府的貨幣政策作出辯護，指日本政府的行動是純粹為了解決其國內通縮的問題，並非有意壓低日圓匯價搶佔出口市場。由於該組織內最具權力的國家正是美國，顯示弱日圓是有美國在背後撐腰，因此料其他國家就算是不滿也難於阻攔日圓匯價下跌。同時，一直反對日本政府推行大規模量化政策的日央行行長白川方明表示將提早離任，預料這可加快日央行的大舉印銀紙行動，預期日圓將會見95兌1美元。歐元兌日圓有機會上試128.55日圓，長線有機會上試140日圓，即2009年高位。
明報記者 龍彩霞
美國剛公布上年第4季國內生產總值（GDP）收縮了0.1%，是2009年經濟擺脫衰退以來的最差表現。雖然美國經濟第4季意外萎縮，但分析師認為投資者不必太恐慌，因為消費者支出與企業投資均有升溫。如果不是受到上年襲擊美國東海岸的超級暴風桑迪影響，以及國防支出創下40年來的最大下調，經濟增長速度本來應會達到2.5%的較理想水平。
美樓市復蘇成經濟動力
市場仍擔心美國經濟復蘇可能受到財政懸崖問題不確定性的拖累，但未看到問題對家庭和企業造成的影響。由於第4季消費者支出增加及企業目前需要補充庫存，故美國經濟今年上半年經濟增長仍看高一線。
美國地產市場一直是經濟復蘇的指標，現時美國利率接近零水平，聯儲局更無限期量化寬鬆，相信長期借貸成本會維持低水平。目前美國樓市已見明顯的復蘇迹象。住房市場的好轉，將是今年經濟主要的支撐動力，房屋建設推動經濟增長，且較高的房屋價格也支撐消費者支出。
星展﹕美緊財政寬貨幣 不利美元
星展銀行（香港）環球金融市場副總裁黃明發表示，今年美國仍需就節支和上調債務上限的議題上達成共識。減支部分是2011年預算協議的遺留問題，當時的協議提高了舉債上限，並確定1.2萬億美元全面減支計劃。這麼龐大的規模意味着國會必須尋找其它節省預算的方法，但意見嚴重分歧的議員們，可能根本不會就此輕易達成一致。若未來美國觸發自動減支舉措，美國難免再次跌入衰退的可能。雖然市場認為美國到最後可避免大幅減支，以及容許進一步上調債務上限，但未來美國需採取「緊財政、寬貨幣」的政策則不能避免，且在今年美國經濟增長料勉強僅為2厘，加上美聯儲不繼增加美元供應，將不利美元走向。
目前圍繞歐洲債務危機的憂慮已有所減弱，再加上歐洲央行對歐元區的展望相對較為樂觀，可能會讓歐元兌美元更有吸引力。由於此前歐洲銀行將償還歐洲央行緊急貸款的規模超過預期，歐洲央行是首家開始撤出部分非傳統貨幣政策的主要央行，相比美聯儲和日本央行仍進一步實施量寬措施，很顯然投資者會傾向繼續追棒歐元。不過，預計上半年歐洲經濟依然艱難，加上今月底意大利大選的不確定性，或短期會限制歐元上升空間。目前歐元進一步的上升目標在1.3640美元，這為2011年11月的高位，若可以突破該水平，後市可看1.3835美元，支持位上移至1.3450水平。
恒生﹕預期日圓兌1美元見95
恒生投資服務首席分析員溫灼培認為，日圓弱勢已定，因為亞洲各國關心日本政府刻意推低日圓以拉動出口，惟經濟合作發展組織（OECD）發表言論為日本政府的貨幣政策作出辯護，指日本政府的行動是純粹為了解決其國內通縮的問題，並非有意壓低日圓匯價搶佔出口市場。由於該組織內最具權力的國家正是美國，顯示弱日圓是有美國在背後撐腰，因此料其他國家就算是不滿也難於阻攔日圓匯價下跌。同時，一直反對日本政府推行大規模量化政策的日央行行長白川方明表示將提早離任，預料這可加快日央行的大舉印銀紙行動，預期日圓將會見95兌1美元。歐元兌日圓有機會上試128.55日圓，長線有機會上試140日圓，即2009年高位。
明報記者 龍彩霞
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