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【明報專訊】今天再續風電，睇下有冇改善空間。風速方面，從過去數據來看，風速的變化更多是於一個範圍內波動，而並非結構性出現下行的趨勢，因此不用太擔心。2011年超差，則今年應該不會繼續惡化。CDM（清潔發展機制，內地風電場可申請減排配額，轉售發達國家企業而產生收入）方面，現貨價是公開的，市場對此早有心理準備。由於現貨價已經低到同零冇分別，所以應該不會對股價有太大的影響了。
風速CDM對股價影響已反映
最後是限電的問題。這個比較複雜，因為涉及多個方面。如果將風電跟太陽能比較，後者簡單的多，因太陽能主要是錢的問題，即中央只要願意「掏荷包」便可搞活行業。太陽能去年底累積裝機容量少只有7000兆瓦，但風電已達60000兆瓦，很難再大幅提高。其實風電新裝機容量目標只是從原本預期調高13%至可能的18000兆瓦，幅度跟太陽能大幅調高43%至10,000兆瓦可謂有天淵之別。而太陽能相對風電較穩定，對電網安全威脅較少。當然亦有筆者提過的額外接駁投資問題（因風場一般位於杳無人煙的地方）。
更重要的因素其實是政治方面，因電網公司「好惡」（有傳國家電網公司總裁劉振亞是溫總的人……Anyway……），並非風場營運商可以駕駑。限電的問題一日不解決，風電股難有好日子過。筆者認為，關鍵在於能否落實去年提出的再生能源配額標準(Renewable Portfolio Standard, RPS)，即每年發電公司和電網公司生產及運輸的電力中，於每個省份有多少是必須為再生能源。這真的要視乎新領導的魄力及政治力量了。筆者認為，可以保守估計限電情况應會比去年稍有改善，如真的能徹底落實RPS，筆者認為應該可以算是Best Case Scenario了。總括來說，由於去年已經「很爛」，而改善空間又只是多與少的問題，加上市帳率仍唔算貴，風場股應該贏面大輸面少，但由於已炒上所以上升空間未必很大。大唐新能（1798）由於限電最嚴重所以受惠最多。
中傳動值博率最高
設備股金風（2208）及中傳動（0658）則仍很平，但要等到風場改善不少後願意加大新裝機才「有運行」，所以確定性不高，尤其是金風這個供應超級過剩、低入行門鑑的組裝行業龍頭。中傳動則因為是入行門鑑高的變速器領頭羊，所以應該可以受惠，加上市帳率只有0.5倍，遠遠低於中位數2.9倍，因此風險回報最吸引。綜合來說，中傳動應該是值博率最高的。
股飈
[email protected]
逢周二、三、五刊出
風速CDM對股價影響已反映
最後是限電的問題。這個比較複雜，因為涉及多個方面。如果將風電跟太陽能比較，後者簡單的多，因太陽能主要是錢的問題，即中央只要願意「掏荷包」便可搞活行業。太陽能去年底累積裝機容量少只有7000兆瓦，但風電已達60000兆瓦，很難再大幅提高。其實風電新裝機容量目標只是從原本預期調高13%至可能的18000兆瓦，幅度跟太陽能大幅調高43%至10,000兆瓦可謂有天淵之別。而太陽能相對風電較穩定，對電網安全威脅較少。當然亦有筆者提過的額外接駁投資問題（因風場一般位於杳無人煙的地方）。
更重要的因素其實是政治方面，因電網公司「好惡」（有傳國家電網公司總裁劉振亞是溫總的人……Anyway……），並非風場營運商可以駕駑。限電的問題一日不解決，風電股難有好日子過。筆者認為，關鍵在於能否落實去年提出的再生能源配額標準(Renewable Portfolio Standard, RPS)，即每年發電公司和電網公司生產及運輸的電力中，於每個省份有多少是必須為再生能源。這真的要視乎新領導的魄力及政治力量了。筆者認為，可以保守估計限電情况應會比去年稍有改善，如真的能徹底落實RPS，筆者認為應該可以算是Best Case Scenario了。總括來說，由於去年已經「很爛」，而改善空間又只是多與少的問題，加上市帳率仍唔算貴，風場股應該贏面大輸面少，但由於已炒上所以上升空間未必很大。大唐新能（1798）由於限電最嚴重所以受惠最多。
中傳動值博率最高
設備股金風（2208）及中傳動（0658）則仍很平，但要等到風場改善不少後願意加大新裝機才「有運行」，所以確定性不高，尤其是金風這個供應超級過剩、低入行門鑑的組裝行業龍頭。中傳動則因為是入行門鑑高的變速器領頭羊，所以應該可以受惠，加上市帳率只有0.5倍，遠遠低於中位數2.9倍，因此風險回報最吸引。綜合來說，中傳動應該是值博率最高的。
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