港鐵核心少賺6.6%

【明報專訊】由於來自賣樓入帳的利潤貢獻減少，港鐵（0066）去年基本利潤下跌6.6%至97.75億元，但已經好過市場預期的89.8億元。期內來自經常性業務的利潤增長13%至70億元，來自物業發展利潤貢獻減少36%至27億元。港鐵指出，今年物業發展主要住靠賣貨尾單位，分析員預期會影響港鐵今年盈利跌逾一成。


今年賣樓收入主要靠貨尾

港鐵去年投資物業重估亦減少26%至37.57億元，令港鐵純利跌13%，至135.23億元，每股盈利2.34元，末期息就較去年增逾半成，派0.54元（見上表）。


物業發展利潤在未計折舊、攤銷、稅項等開支前為32.38億元，按年減34%，主要來自「溱岸8號」的應佔利潤。另外，去年港鐵亦有將出售「名城」、「銀湖•天峰」及「御龍山」尚餘單位入帳。


大和：倘康城3期今年可賣 盈利未必跌

大和資本香港研究部主管簡國裕表示，若今年日出康城3期能夠取得入伙紙，港鐵盈利未必會下跌，否則，若只靠出售貨尾單位，可能拖累港鐵盈利跌逾一城，但他認為港鐵的其他經常業務表現穩定，尤其內地及國際業務有不錯的增長。港鐵的本港客運業務收入按年增7%，內地及國際附屬公司收入增3%。


去年港鐵在物業發展以外的業務，保持穩定增長，香港客運業務利潤增14％，至30.7億元；包括車站廣告及商舖業務利潤增6％，至29.7億元；包括13個商場及國金二期18層的租金利潤亦增11％，達27.6億元。中國及海外業務更步入收成期，利潤貢獻大升36％至5.2億元。


票務租金收入增長佳 助遞增派息

港鐵副行政總裁梁國權指出，該公司將來還會繼續在香港及海外，物色新的鐵路發展機會，並且想快些及多些開發新的項目。同時他們考慮到票價收入、物業收租、站務及廣告收益均有不俗的增長，有助保持每年遞增派息。


展望2013至2015年，梁國權估計，港鐵在應付派息、每年到期債務之外，還要應付期間總值528億元的資本開支，但他相信，以該公司較強的現金流，尚足以覆蓋各種開支。他們繼於去年發行5年期總值5.5億美元債券後，會再視情况才考慮發債。現時港鐵進行內地項目時，多以內地借貸融資，目前沒有迫切需求再發人民幣債券融資。