中銀首季撥備前盈利增3.4％

【明報專訊】中銀香港（2388）公布，今年首季未計撥備前盈利按年增長3.4%，至69.91億元，較去年第四季增長28.8%，淨息差亦見上升。券商對該行季績反應不一，美銀美林指其表現勝預期，重申「買入」評級及行業首選，瑞銀則指表現佳主要是季節性因素，中銀香港現價達2.3倍市帳率屬過高，維持「沽售」評級不變。


期內中銀香港未計撥備前經營收入為98.28億元，按年升4.8%，按季則增長13.4%。經營支出按年升8.6%，至28.37億元，但較去年第四季減少12.3%，貸款減值亦錄得淨撥備增加，主要因貸款增長，去年同期則有淨撥回。


中銀香港表示，收入增長主要由淨利息收入和淨服務費及佣金收入增加所帶動。淨利息收入增加，乃受惠客戶貸款及債務證券投資上升，以及存貸利差有所改善；保險、基金分銷、貸款、信用卡以及證券經紀佣金收入增加，則帶動淨服務費及佣金收入上升。


美林看好 瑞銀看淡

銀行業務淨交易收益也上升，因部分利率工具的市場劃價變化及外匯交易活動的收益上升。然而部分增幅被集團保險業務的市場劃價虧損所抵消。


美銀美林指出，該行對中銀香港首季未計撥備前盈利預測，已較市場平均為高，但中銀香港最終所賺較該行預測還要高出3%。該行預期，受惠低貸存款比率，中銀香港的淨利息收入可在更大的貸款組合、資產組合提升下持續增長。


不過，瑞銀認為中銀香港首季表現可能屬季節性因素，不宜寄予厚望，但承認淨息差按季增長屬好消息。