焦煤股建倉好時機

【明報專訊】國內煉焦煤市場整體弱勢運行，部分礦區精煤價格有所下調。無煙煤市場以弱勢為主，成交偏弱。自4月初國內各大煤企下調價格後，目前整體報價平穩。下游方面，甲醇市場穩中走跌，尿素市場低迷態勢持續，市場普遍需求不佳，採購積極性偏弱。


煤炭減產放緩 價格回穩

不過，近日秦皇島各煤種動力煤價格普遍上漲，同時中國神華（1088）向下游公司宣布4500大卡以下動力煤價格由之前的環渤海指數减7元，變為按照環渤海指數交易，漲價符合本行之前預期。產量方面，2013年3月中國煤炭產量為2.9億噸，比上年同期减少1.7%；其中，國有重點產量為1.73億噸，同比减少0.8%。數據顯示，減產的步伐已見放緩，估計亦是價格回穩的一個主因。


鋼材終端需求啓動

另外，據國家統計局最新數據顯示，2月內地粗鋼產量6183萬噸，日產量221萬噸，環比增加7.6%，同比增加9.8%。2月粗鋼日產量為歷史以來最高水平，較去年高點202萬噸增加9.4%。今年前2個月，全國累計生產粗鋼12,545萬噸，同比增長10.6%，平均日產達212.63萬噸，創歷史同期最高水平。


2013年1至2月份，全國房地產開發投資6669.7億元，同比名義增長22.8%，增速較2012年2月下降5%。其中住宅投資4583.09億元，增長23.4%，增速上升0.2%，佔房地產開發投資的比重為68.72%。


從工程機械等行業數據來看，鋼材終端需求在逐步啓動，預計目前焦煤價格處於上漲前期，如果這一判斷成立，現時將是建倉煤炭類股，尤其是焦煤股的最好時機。當然數據只是初始階段，風險較高；惟亦是因為如此，目前煤炭類股的價格十分低殘，潛在回報吸引。


唐焱

中國光大證券（國際）首席財富管理顧問