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【明報專訊】中國最新一顆商業衛星「中星十一號」順利升空，本港的航天板塊昨日亦出現一番炒作。不過，奇怪的是，於本港上市的兩隻衛星股亞太衛星（1045）及亞洲衛星（1135），只有前者的股價作出反應，何解？除了估值，這與亞太衛星背後的一篇「文章」亦有莫大的關係。
母公司擁多枚衛星 具注資憧憬
首先，發射「中星十一號」升空的是中國衛星通訊集團，亞太衛星剛巧就是中國衛星通訊集團於香港唯一的上市平台，鑑於中國衛星通訊集團本身並沒有上市，如果要將旗下資產整合上市（連「中星十一號」在內，中國衛星通訊集團合共經營14顆商業衛星），亞太衛星會是一個就手的選擇。換言之，亞太衛星具注資憧憬。
中國衛星通訊集團的董事長為前總理溫家寶的兒子溫雲松，市場早前傳出，溫雲松將會於今年內空降亞太衛星出任主席，果真如此，或者可以視為一個注資信號。集團今年初曾經發出盈喜，刺激股價爆升了一段。但到業績公布，集團盈利的上升幅度只有兩成多些。面對這一份令人失望的業績，集團股價僅僅出現輕微回吐，繼續「企硬」。由此觀之，資金對此股的憧憬，怕且不止亮麗業績這麼簡單。
美非洲司令租「亞太七號」 軍用潛力高
此外，美國國防部位於非洲的司令部現時租用的商業衛星，正正就是亞太衛星去年發射升空的「亞太七號」衛星。於全球軍事發展方面，即時通訊是重中之重，而這必須依賴到可靠的衛星通訊。美國國防部之所以會租用「亞太七號」，除了因為它的地域覆蓋（覆蓋整個非洲及中東），還因為它的帶寬夠寬，可以幫助無人偵察機等等軍事機械快速及及時地傳送影象。
中國今後也會走上同一條路。值得留意的是，「亞太七號」所使用的通訊平台為法國研製的SB-4000系列，「中星十一號」所使用的為中國自主研製的東方紅四號，論技術水平，前者要遠遠領先後者（後者只達到SB-3000系列的技術水平）。美國國防部租用「亞太七號」，更加進一步肯定了此一衛星的能耐。因此，筆者相信「亞太七號」於中國今後軍事發展中將扮演着重要角色，亞太衛星的業務前景亦將會是一片光明。
市盈率呈40%折讓
論估值，集團現時的歷史市盈率只不過是9倍，相比起亞洲衛星的15倍，足足呈現40%的折讓，憑藉集團的注資憧憬，以及「亞太七號」的軍用潛力，估值折讓存在一定收窄空間。
崔競文
母公司擁多枚衛星 具注資憧憬
首先，發射「中星十一號」升空的是中國衛星通訊集團，亞太衛星剛巧就是中國衛星通訊集團於香港唯一的上市平台，鑑於中國衛星通訊集團本身並沒有上市，如果要將旗下資產整合上市（連「中星十一號」在內，中國衛星通訊集團合共經營14顆商業衛星），亞太衛星會是一個就手的選擇。換言之，亞太衛星具注資憧憬。
中國衛星通訊集團的董事長為前總理溫家寶的兒子溫雲松，市場早前傳出，溫雲松將會於今年內空降亞太衛星出任主席，果真如此，或者可以視為一個注資信號。集團今年初曾經發出盈喜，刺激股價爆升了一段。但到業績公布，集團盈利的上升幅度只有兩成多些。面對這一份令人失望的業績，集團股價僅僅出現輕微回吐，繼續「企硬」。由此觀之，資金對此股的憧憬，怕且不止亮麗業績這麼簡單。
美非洲司令租「亞太七號」 軍用潛力高
此外，美國國防部位於非洲的司令部現時租用的商業衛星，正正就是亞太衛星去年發射升空的「亞太七號」衛星。於全球軍事發展方面，即時通訊是重中之重，而這必須依賴到可靠的衛星通訊。美國國防部之所以會租用「亞太七號」，除了因為它的地域覆蓋（覆蓋整個非洲及中東），還因為它的帶寬夠寬，可以幫助無人偵察機等等軍事機械快速及及時地傳送影象。
中國今後也會走上同一條路。值得留意的是，「亞太七號」所使用的通訊平台為法國研製的SB-4000系列，「中星十一號」所使用的為中國自主研製的東方紅四號，論技術水平，前者要遠遠領先後者（後者只達到SB-3000系列的技術水平）。美國國防部租用「亞太七號」，更加進一步肯定了此一衛星的能耐。因此，筆者相信「亞太七號」於中國今後軍事發展中將扮演着重要角色，亞太衛星的業務前景亦將會是一片光明。
市盈率呈40%折讓
論估值，集團現時的歷史市盈率只不過是9倍，相比起亞洲衛星的15倍，足足呈現40%的折讓，憑藉集團的注資憧憬，以及「亞太七號」的軍用潛力，估值折讓存在一定收窄空間。
崔競文
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