新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】在此上升市况之中，本來是應該推介一些高啤打系數的股份。但筆者眼見愛股置富（0778）上周五一支大陽燭破頂，證明高質素、有前景的收息股份無論順市逆市都會受到追捧，便決定推介「置富第二」給各位投資者，這就是越秀房託（0405）。
當初筆者推介置富的時候，置富的股價還不到5元，現時的股價已升穿8元，累積升幅多達66%。這樣強勁的升幅，為筆者始料所未及。同時亦反映房託業務雖然只有收租一瓣，但勝在收入以及派息穩中有升，足夠悶聲發大財。
料母公司最快2015年注兩項目
雖說是「置富第二」，但越秀房託前景的亮麗程度只有過之而無不及。雖然通過翻新商場已可為置富未來幾年的業務增長提供一定保證，但論收購機遇則已經不多。相較之下，越秀房託母公司越秀地產（0123）已經表明，會繼續利用越秀房託這個平台，縮短投資物業的投資期，換言之，注資行動肯定陸續有來（去年已經注入廣州IFC）。
事實上，越秀地產手上亦有兩個「就手」項目可供注資之用，這分別是廣州財富天地廣場（商貿城，2013年下半年落成）以及廣州財富中心（甲級商廈，2016年落成）。不過，筆者的看法是，越秀地產應該會先將項目「養」一年多至兩年，待項目成熟後才注入越秀房託中。因此，最快也要等到2015年，越秀地產才會展開另一波注資行動。
廣州IFC潛力大 租金收入每年升10%
而在這之前，單單計廣州IFC，相信已經有足夠能力帶動越秀房託收入以及派息更上層樓。該棟大樓坐落廣州天河區珠江新城的核心地段，地標意義不言而喻。
物業擁有58 層甲級寫字樓、6 層零售商場，以及合共超過600個房間的五星級酒店及豪華服務式公寓。而截至去年底為止，廣州IFC的寫字樓租金達到每月每平方米215 元人民幣，亦為廣州甲級寫字樓的最高水平。
值得留意的是，廣州IFC現時的集團總收入佔比只有24%，以其總面積佔比67%來看，明顯並未完全發力，而這與物業開業不足兩年有很大關係。市場現時普遍預期，廣州IFC年底的出租率可望按年上升10個百分點至80%，而平均租金水平於未來幾年亦可望每年上升10%，潛力的確十分龐大。
預測股息率達6.08厘
論估值，越秀房託今年的預測股息率達6.08厘，比大部分「土炮」房託的預測股息率為高，假設此股的預測股息率收窄至5.5厘，其股價也存在10.5%的上升空間。投資者可以考慮於4.6元水平吸納，初步目標價5.3元（長揸亦可），跌穿4.4元水平止蝕。
崔競文
當初筆者推介置富的時候，置富的股價還不到5元，現時的股價已升穿8元，累積升幅多達66%。這樣強勁的升幅，為筆者始料所未及。同時亦反映房託業務雖然只有收租一瓣，但勝在收入以及派息穩中有升，足夠悶聲發大財。
料母公司最快2015年注兩項目
雖說是「置富第二」，但越秀房託前景的亮麗程度只有過之而無不及。雖然通過翻新商場已可為置富未來幾年的業務增長提供一定保證，但論收購機遇則已經不多。相較之下，越秀房託母公司越秀地產（0123）已經表明，會繼續利用越秀房託這個平台，縮短投資物業的投資期，換言之，注資行動肯定陸續有來（去年已經注入廣州IFC）。
事實上，越秀地產手上亦有兩個「就手」項目可供注資之用，這分別是廣州財富天地廣場（商貿城，2013年下半年落成）以及廣州財富中心（甲級商廈，2016年落成）。不過，筆者的看法是，越秀地產應該會先將項目「養」一年多至兩年，待項目成熟後才注入越秀房託中。因此，最快也要等到2015年，越秀地產才會展開另一波注資行動。
廣州IFC潛力大 租金收入每年升10%
而在這之前，單單計廣州IFC，相信已經有足夠能力帶動越秀房託收入以及派息更上層樓。該棟大樓坐落廣州天河區珠江新城的核心地段，地標意義不言而喻。
物業擁有58 層甲級寫字樓、6 層零售商場，以及合共超過600個房間的五星級酒店及豪華服務式公寓。而截至去年底為止，廣州IFC的寫字樓租金達到每月每平方米215 元人民幣，亦為廣州甲級寫字樓的最高水平。
值得留意的是，廣州IFC現時的集團總收入佔比只有24%，以其總面積佔比67%來看，明顯並未完全發力，而這與物業開業不足兩年有很大關係。市場現時普遍預期，廣州IFC年底的出租率可望按年上升10個百分點至80%，而平均租金水平於未來幾年亦可望每年上升10%，潛力的確十分龐大。
預測股息率達6.08厘
論估值，越秀房託今年的預測股息率達6.08厘，比大部分「土炮」房託的預測股息率為高，假設此股的預測股息率收窄至5.5厘，其股價也存在10.5%的上升空間。投資者可以考慮於4.6元水平吸納，初步目標價5.3元（長揸亦可），跌穿4.4元水平止蝕。
崔競文
留言 (0)
