「集體投資」四大元素

【明報專訊】長實今年2月18日宣布拆售位於葵涌的酒店雍澄軒，即使公眾質疑其銷售手法，長實管理層起初堅稱交易合法，但最後在證監會指其涉嫌違反《證券及期貨條例》而取消交易退回訂金。據了解，是次雍澄軒最大「死因」，是該酒店的營運合同，正中受法例規管的「集體投資計劃」的四大元素。


一種安排 無日常控制

本港最常見的「集體投資計劃」是基金。證監會表示，集體投資計劃有4個相關元素﹕首先，該財產涉及「一種安排」，而投資者即使有權就該財產的管理獲得諮詢或發出指示，但對該財產的管理並無日常控制。


授權營運 整體管理

根據雍澄軒買家提供的酒店營運合同，買家須簽授權書，委任長實旗下公司作為酒店營運人，並由營運人統一將客人編配至不同房間，長實旗下公司絕對有權決定分配房間住客的優先次序。


集體投資計劃另一特點是，有關財產是由營運人以一個整體管理，而雍澄軒的酒店營運合同，提到買入房間的業主，須委託長實旗下公司，作為雍澄軒酒店一部分來管理其房間。


港景峯掛鈎恒指被叫停

長實賣樓招數多多，但也曾有付款計劃被當局叫停，例如2001年推出的尖沙嘴港景峯，當時該樓盤在尚未正式開售前，長實推出名為「港景峯物業指數」付款計劃，主要向買家提供現金回贈，而回贈金額與恒生指數表現掛鈎，以單位成交後10日作標準；一年後，若恒指出現升幅，買家可獲回贈樓價6%，若下跌則有3%回贈。若買家首年未行使回贈，則到第二年若恒指出現升幅，回贈金額可達12%，若下跌則可回贈6%。不過，證監會指有關安排為變相投資安排，即時叫停。


明報記者