【明報專訊】日股昨升穿萬五點，為2008年1月以來首次。「日圓先生」榊原英資警告，日股已「有些」泡沫成分，未來數月勢出現調整。外界擔心日圓急跌導致日本債息急升的噩夢逐漸浮現，昨天10年期日債息口曾升至0.92厘，為10年來最大的連續4天升幅，較上月初的低位0.446厘急彈一倍，日債危機恐悄然而近。
日股穿萬五 榊原料調整
圓匯持續疲弱，昨天日圓兌美元見4年半新低，每美元兌日圓高見102.76，刺激日股昨天再度急升，日經平均指數全日升逾300點，升幅達2.3％，同時突破15,000點水平，創下5年半高位。日股今年累積升幅高達45%，遠遠跑贏美股今年16%升幅，而且日經平均指數自去年11月起，形成一條「急飈」上升軌。
人稱「日圓先生」的日本前財務省次官榊原英資稱，日股升勢「有點過急」，顯得「有些」泡沫成分，未來數月將會出現調整，最遲會在今夏出現。不過，榊原英資認為，即使未來數月日股出現跌市，也屬健康調整，相信調整過後將再度向上。日圓近半年急貶，榊原英資認為至今的跌幅屬正面，只要日圓兌美元不跌穿105，不會對日本經濟構成問題，但日圓兌美元跌至110至115水平，則會造成不良效果。榊原預計，未來數月每美元兌日圓將會在95至105水平徘徊。
債息4連升 幅度10年最大
雖然榊原稱不擔心日本的「雙QE」買債行動，會對日本政府的債務造成危機，認為最近日債波動仍屬可控範圍，但近日日債債息的升勢，反映日債危機或已開始亮起紅燈。由於昨天日圓兌美元跌至4年半新低，進一步刺激投資者把資金撤出日本國債市場，拖累日本10年期國債價格下挫，10年期債息一度飈升至0.922厘，為一年來高位，之後升幅才稍為回順至0.87厘水平。
本報記者翻查紀錄，日本10年期債息自上周二起便持續上揚，連續7個交易日錄得升幅（圖一），以上周四的收市價0.6厘計，到升至昨天高位0.922厘，4個交易日合共升了0.322厘，是10年以來最大的4天升幅（圖二），反映即使日本央行買長債（市場消息稱昨天買了4100億日圓資產），也難以抵銷投資者把資金撤出日債的影響，一旦日本債息持續上升，日本政府有可能出現財政危機。
明報記者 謝德健
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