押注人幣結算期金求翻身

【明報專訊】張震遠昨檢討商交所困境時，坦承產品缺競爭力是最大死因，至今只有以美元計價的期金業務，「這難同傳統期貨交易所比併」。但他強調，商交所未來仍有致勝武器——人民幣結算的期金交易，「這兩年，我們陸續解決技術問題，只要重啟交易平台，2至3個月內就可推出」。


產品欠競爭力 最大死因

張震遠昨多番表示對商交所此心不死，認為商交所業務定位及市場需求仍有可為，但他亦承認，現時主要問題是交投不足，「商交所這個新的交易所，在交易量與流通量都做不大」。截至上周四，商交所期金持倉合約僅171張，只是上海及芝加哥同業的零頭。


至於何以交投做不大，張震遠認為產品沒有競爭力是主因，「大家都做美元結算的黃金合約，人家會去量大的交易所」。他稱，過往兩年一直推進人民幣結算業務，「現在可說技術問題已大致解決了」。他透露，已與倫敦清算所做好人民幣結算的技術支持，「若重新拿到牌，2至3個月後就可以推出人民幣結算期金」。他寄望完成配股後數個月即可重新營業，推出新業務。


對於港交所收購倫敦金屬交易所（LME）後，市場認為LME未來勢必推人民幣產品搶中國市場，張震遠稱，LME會做大中國在商品市場的影響，這對商交所有幫助。


同業﹕先天不足 難有大作為

雖然張震遠押注人民幣期貨，寄以捲土重來的厚望，市場中人卻不太看好，商交所43家會員之一的新永安期貨，董事總經理江林強認為，商交所先天不足，沒有自己的清算所，又遇上態度非常保守的監管當局，即使未來推出人民幣期金亦難有大作為。江對商交所處境深表同情，「他們熱情很高，觀念上也跟期貨公司開始對頭，比港交所還要好，如果現在結束就很可惜」。


商交所昨公布，未平倉合約的結算價格將由港商交所與其指定結算公司共同議定，並以美元交收。商交所亦已與證監會制定程序，確保平倉活動順利進行，並於明（20日）上午將議定的結算價格通知會員。香港投資學會主席譚紹興稱，香港的投資者對商交所認識不多，需求不大，估計受影響投資者不足百人，涉及金額不多。