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【明報專訊】恒指上周跌1%，國指卻已跌了2.9%，本倉最大比重則為恒生H股ETF（2828），這也就解釋了何解買入很多遠勝大市的股份，整體表現卻依然毫無起色。今周決定進行重組。
因改革年 資金追個別板塊
今年是改革年，股市注定要有翻天覆地的變化，傳統經濟股份被遺忘，資金都追炒醫藥、新能源、智能手機等板塊，年初至今或近兩個月已普遍升幅逾倍。強勁升勢的背後，既有太多資金追逐太少股份，也可說這些股份就是中國的將來，有買貴無買錯或先買後分析。但盲目追入的階段應已過得七七八八，當大家開始關注收入增長或政府補貼的持續性、毛利率、政策風險等，有多少股份仍能通過檢驗，則是未知數。
本周決定沽出首季業績欠佳的華創（0291）、減持4000股天虹紡織（2678）、減持500股恒生H股ETF。套現所得，會買入1萬股海豐國際（1308）及1萬股中國智能交通（1900）。
海豐國際主要從事亞太區內航運業務。今天區內供應鏈與10年前已大不同，一件成衣，棉花來自印度、在越南織布、在內地變成成衣、或出口往歐美或銷往內地東南亞，整個亞太區的貨運需求相當殷切，隨着區內人均收入持續上升，終端零售需求亦有保證。
海豐受惠亞太區貨運勁
當然，環球船隻供過於求，亞太區內的運費亦要下調，但集團今年首季貨量增長12.7%，成功抵消了運費下跌10.3%的影響，再加上油價按年下跌，後市仍趨跌多於趨升，結果首季純利便大升33.26%。以市帳率來說，海豐達到1.3倍，在航運股中屬不可思議之水平，但集團往績甚佳，2009年上半年亦能獲利，以今年預測股本回報率約13%至15%，此估值亦算合理。
中智交通主要從事包括公路、鐵路等運輸系統的監察系統和配套設施。中國汽車保有量以每年接近2000萬輛的速度增加，交通運輸壓力火速升溫，有效的監察系統能紓緩擠塞問題，各地方都願意投入。另外，全國均大力發展城軌建設，集團亦已取得重慶市一個城軌項目，有概念。
集團2010年尾上市，2011年初曾炒至5.78元，但當年業績亦急跌60%，股價最多由高位跌逾80%。從集團上市時間可見，管理層在把握市場節奏相當出色，經過近兩年在1至2元的整固收集，升時成交多，跌時成交少，貨源似乎相對集中，市場亦可能已忘記大跌80%的傷痛，有機會借中細價股、概念股當旺而炒上，故也只會小注作投機性買入10000股，當碰運氣。
明報記者張兆聰
因改革年 資金追個別板塊
今年是改革年，股市注定要有翻天覆地的變化，傳統經濟股份被遺忘，資金都追炒醫藥、新能源、智能手機等板塊，年初至今或近兩個月已普遍升幅逾倍。強勁升勢的背後，既有太多資金追逐太少股份，也可說這些股份就是中國的將來，有買貴無買錯或先買後分析。但盲目追入的階段應已過得七七八八，當大家開始關注收入增長或政府補貼的持續性、毛利率、政策風險等，有多少股份仍能通過檢驗，則是未知數。
本周決定沽出首季業績欠佳的華創（0291）、減持4000股天虹紡織（2678）、減持500股恒生H股ETF。套現所得，會買入1萬股海豐國際（1308）及1萬股中國智能交通（1900）。
海豐國際主要從事亞太區內航運業務。今天區內供應鏈與10年前已大不同，一件成衣，棉花來自印度、在越南織布、在內地變成成衣、或出口往歐美或銷往內地東南亞，整個亞太區的貨運需求相當殷切，隨着區內人均收入持續上升，終端零售需求亦有保證。
海豐受惠亞太區貨運勁
當然，環球船隻供過於求，亞太區內的運費亦要下調，但集團今年首季貨量增長12.7%，成功抵消了運費下跌10.3%的影響，再加上油價按年下跌，後市仍趨跌多於趨升，結果首季純利便大升33.26%。以市帳率來說，海豐達到1.3倍，在航運股中屬不可思議之水平，但集團往績甚佳，2009年上半年亦能獲利，以今年預測股本回報率約13%至15%，此估值亦算合理。
中智交通主要從事包括公路、鐵路等運輸系統的監察系統和配套設施。中國汽車保有量以每年接近2000萬輛的速度增加，交通運輸壓力火速升溫，有效的監察系統能紓緩擠塞問題，各地方都願意投入。另外，全國均大力發展城軌建設，集團亦已取得重慶市一個城軌項目，有概念。
集團2010年尾上市，2011年初曾炒至5.78元，但當年業績亦急跌60%，股價最多由高位跌逾80%。從集團上市時間可見，管理層在把握市場節奏相當出色，經過近兩年在1至2元的整固收集，升時成交多，跌時成交少，貨源似乎相對集中，市場亦可能已忘記大跌80%的傷痛，有機會借中細價股、概念股當旺而炒上，故也只會小注作投機性買入10000股，當碰運氣。
明報記者張兆聰
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