新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】美國債息抽升震散港股，地產股、房託、高息股等這幾年受惠利率低企的板塊更全線受壓。當前環球金融市場狀况，跟以往美國經濟復蘇拉動全球回暖大不同，大家都沒有歷史往績可作參考，對很多突如其來的變動均反應激烈，暫時除了美股之外，其他地方的股市的波動會相當大，觀望會是散戶較佳的選擇。金融海嘯前，以美國為首的全球經濟大致同步，當地民眾的需求拉動其他地方出口，除日本以外的已發展地區，經濟狀况亦大致相若，至少不會一方衰退，大西洋對岸卻已收緊貨幣政策。但金融海嘯令美國重創，唯有不斷印鈔推低匯價，初時谷起其他地方，特別是新興市場的資產價格，財富效應刺激需求，雄霸全球的美企如寶潔、麥當勞、3M等便能受惠，間接支援美國經濟復蘇。
美股樓齊飛 隨時吸乾全球美元流動性
多年催谷後，美國終於股樓齊飛，遭受重創的美國民眾財富亦開始復元，消費信心升至5年來最高水平，經濟具備自然增長動力，退市機會大增，美債抽升。但現時歐元區除德國外，其他地區仍處於深度衰退，日本則在努力擺脫通縮，新興市場資產急升帶動的風光過後，增長動力也無以為繼，這時卻要面對美國債息上升。當大家的基本因素都比不上美國，再假設美國債息續揚，下半年升至2.5厘至3厘，息差由劣勢變成優勢，隨時會吸乾全球各地的美元流動性。
香港方面，這幾年經濟持續過熱，既是自由行推動本港全民就業，量化寬鬆引發的流動性氾濫，又令本港業主身家短短幾年內倍增，財富效應又加強了內需。隨着自由行帶來的收益基數甚高，旅客亦開始缺乏新鮮感，增長放緩，樓價在政治打壓及美息趨升之下難有表現，兩大引擎相繼死火，前景不妙。
無止境的低息憧憬，拉動領匯（0823）、置富（0778）等房託價值翻了幾番，美債息上升，整個故事開始實質性的逆轉。縱使美國債息仍會反覆，喜愛房託穩定分派的忠實粉絲對是否博反彈、撈底難免心大心細，但投資最重要是大勢，當低息環境成為過去的機會增加，買入的原因也就消失，本港樓市逆轉，就連消費市道以至租金亦存在變數。至於整體港股，暫時應會維持上落市格局，但現時除了人民幣外，整個亞太區貨幣均在轉弱，通常資產價格亦會同步受壓，獲利機會相對有限。買高息股害怕市場要求更高收益率，買大型藍籌國企怕流動性轉弱而股價受壓，炒個股則愈來愈難捕捉，倒不如在去年獲利甚豐、今年又不用損失多少之下，暫時靜觀其變。
張兆聰
美股樓齊飛 隨時吸乾全球美元流動性
多年催谷後，美國終於股樓齊飛，遭受重創的美國民眾財富亦開始復元，消費信心升至5年來最高水平，經濟具備自然增長動力，退市機會大增，美債抽升。但現時歐元區除德國外，其他地區仍處於深度衰退，日本則在努力擺脫通縮，新興市場資產急升帶動的風光過後，增長動力也無以為繼，這時卻要面對美國債息上升。當大家的基本因素都比不上美國，再假設美國債息續揚，下半年升至2.5厘至3厘，息差由劣勢變成優勢，隨時會吸乾全球各地的美元流動性。
香港方面，這幾年經濟持續過熱，既是自由行推動本港全民就業，量化寬鬆引發的流動性氾濫，又令本港業主身家短短幾年內倍增，財富效應又加強了內需。隨着自由行帶來的收益基數甚高，旅客亦開始缺乏新鮮感，增長放緩，樓價在政治打壓及美息趨升之下難有表現，兩大引擎相繼死火，前景不妙。
無止境的低息憧憬，拉動領匯（0823）、置富（0778）等房託價值翻了幾番，美債息上升，整個故事開始實質性的逆轉。縱使美國債息仍會反覆，喜愛房託穩定分派的忠實粉絲對是否博反彈、撈底難免心大心細，但投資最重要是大勢，當低息環境成為過去的機會增加，買入的原因也就消失，本港樓市逆轉，就連消費市道以至租金亦存在變數。至於整體港股，暫時應會維持上落市格局，但現時除了人民幣外，整個亞太區貨幣均在轉弱，通常資產價格亦會同步受壓，獲利機會相對有限。買高息股害怕市場要求更高收益率，買大型藍籌國企怕流動性轉弱而股價受壓，炒個股則愈來愈難捕捉，倒不如在去年獲利甚豐、今年又不用損失多少之下，暫時靜觀其變。
張兆聰
留言 (0)
