分析﹕領匯4.3厘息 才能吸引投資者

【明報專訊】領匯（0823）業績雖符合市場預期，但股價仍下挫2.5%，跌穿40元水平。一向喜歡領匯「夠穩陣」的豐盛金融資產管理董事黃國英說，他覺得昨日領匯業績對辦，但即使昨日股價跌穿40元，也暫時不會再入貨。


黃國英解釋說，自從早前領匯股價大插水後，投資者對高息股已經沒有以前的狂熱，所以他暫時不會再買領匯。不過，他亦不會出貨而是仍會持有領匯收息。「同置富（0778）等其他房託比較，領匯始終安全一些。管理層能力不錯，又是做街坊生意，業務不那麼與經濟周期掛鈎。」


地產股挫 仍有下跌壓力

美銀美林早前一份報告則指出，根據過往紀錄，領匯股息率需較香港10年期債券息率高出2.7至2.8厘才較吸引。由於美債息率抽升，今年4月底至今約一個多月內，金管局發行的10年期外匯基金票據息率已累計上升0.7厘至約1.55厘。因此，領匯要吸引投資者，息率須升至約4.3厘水平，而以昨收市價計，領匯2014財年息率約為4厘，可見股價仍有下跌空間。另外，同樣具收息概念的香港地產股近期股價下挫對領匯也形成壓力。


瑞信﹕現價屬合理水平

不過，有分析員認為領匯現價已跌至合理水平。瑞信分析員郭美珊稱，領匯股價由高位累跌近16％，息率亦由最低僅3厘，重升回至貼近4厘，相信領匯現價屬合理水平。她續稱，始終領匯租金收入十分穩定，而管理層過去顯示的執行能力亦很高，相信能持續提升商場租金回報率。