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【明報專訊】在銀行、券商各項優惠加持之下，第3批iBond（4218）錄得逾400億元認購額，相信不少讀者是其中的生力軍。當然，這也意味大量抽iBond未果的資金需尋找其他出路。有些資金原本意在短炒而大包圍認購iBond，建議取回後泊入正逢其時的iBond退款高息定存計劃，暫避目前的波動市；若投資者目標是獲得媲美iBond的長期收益，敘做人民幣定存，或是買入人幣債券基金都是不錯的選擇。
不少銀行推出了iBond退款或新資金高息定存計劃，存款期由1個星期至12個月不等，年利率達1厘以上的也有不少。其中，南洋商業銀行將於下周一推出的iBond退款優惠定存，不僅年利率高達2厘，資金門檻亦僅1萬港元，只是存款期僅1個星期，優惠期亦只下周5個工作天。其他的優惠定存計劃中，資金門檻同樣較低的有花旗及永隆，分別是1萬及5萬元，優惠年利率最高分別為1.3厘及1厘，其中永隆的存款期可長達12個月。若新資金不少於100萬元，可考慮敘做渣打1至3個月定存，息率高達1.5厘。
港元定存難媲美iBond回報
有見及此，即便上述港元定存利率遠高於牌價，與iBond3預期年回報率3、4厘相比，差距仍是不小。換言之，這些計劃供資金暫時泊入的意義，遠大於作為iBond替代品。
至於未抽中iBond的退款要保本抗通脹，目前選擇並不太多。美國萬利理財亞太區總裁張佩儀稱，目前受聯儲局退市預期困擾，股、匯市場短期內都會十分波動，意味着買入公用股或房地產信託投資基金（REITs）風險過高。傳統高息貨幣澳元、紐元等，兌美元貶值的機會較大，敘做相關外幣定存恐賺息蝕價，惟人民幣保本資產值得留意，即人幣定存及人民幣債券。
「見證開戶」人幣定存達3厘高息
本港的人民幣定存年利率多在2厘至3厘之間，特別高息的則有建行亞洲6個月人民幣定存優惠計劃，按月薪水平（6萬元以上或2萬至6萬元）不同，年利率分別為5厘及3.8厘，新客戶開立出糧增值服務，首10萬港元及等值資金即可享受高息。另外值得一提的是，若閣下透過本港銀行的「見證開戶」服務將資金存入關聯內地銀行，亦可取得年利率3厘以上的高息，其中大新、永隆、永亨等行內地關聯帳戶的2年期定存年利率均在4厘以上。「見證開戶」全部手續於香港完成，存款人於一、兩個星期後即可收到內地存摺。
東驥基金管理董事總經理龐寶林指出，市場預期人民幣每年升值2%，計及匯、息回報，人幣定存收益甚至有機會跑贏iBond。在他看來，人民幣點心債、越秀房託（0405）、匯賢產業信託（87001）的收益率也絕不遜於iBond。其中，兩隻REITs被看好的主要原因，是其資產為內地商業物業，不受美國終止QE的影響，匯賢更是以人民幣計價，兼賺人幣潛在升值的好處。年初至今，越秀房託股價升16.6%，匯賢跌4.1%，二者2013年預測股息率依次分別為6.85厘及6.43厘，2014年預測股息率達7.08厘及6.91厘。
買人幣債年期不宜太長
至於人民幣點心債，它較人幣定存多了發債主體的違約風險，惟收益率更高。據中銀香港離岸人債平均孳息率（BOCHK Offshore RMB Bond Average Yield，圖）指數顯示，過去1年間點心債孳息率介乎3.84厘至5.51厘，目前約5厘。若買入內地企業發行的點心債，孳息率更可高達6厘以上。張佩儀建議，投資者最好不要買入年期太長的債券，因一旦美國開始加息，人民幣能否保持兌美元升值，是未知之數。
其實散戶買人債基金較直接買債券更有利，一方面投資單一債券的入場費高達數萬至百萬港元，另一方面它透過透明度較低的場外交易平台（OTC）買賣。其中，本港首隻離岸人債ETF「iShares 安碩人民幣債券指數ETF」已於本周上市，其管理費為0.39%，較共同基金0.4%至5%為低，且於港交所平台買賣，透明度高。不過，投資者須留意該ETF流動性是否足夠，雖然ETF有莊家制，但缺乏交投將使買賣差價變闊。龐寶林稱，若該ETF日均成交額達數百萬，對散戶來講已基本足夠。
人債基金年均收益3.26厘
共同基金方面，據晨星亞洲資料，截至6月17日，人債基金年內平均收益率為3.26厘，1年收益率錄9.48厘，大幅跑贏本港通脹。另外值得一提的是，透過Fundsupermart.com（FSM）買入債券基金，可豁免認購費，僅須支付每季0.05%的債券基金平台服務費。透過大新銀行認購iBond之退款，轉作認購指定基金，首10萬元亦可豁免認購費，經記者查詢，指定基金包括人債基金。
明報記者 王小青
不少銀行推出了iBond退款或新資金高息定存計劃，存款期由1個星期至12個月不等，年利率達1厘以上的也有不少。其中，南洋商業銀行將於下周一推出的iBond退款優惠定存，不僅年利率高達2厘，資金門檻亦僅1萬港元，只是存款期僅1個星期，優惠期亦只下周5個工作天。其他的優惠定存計劃中，資金門檻同樣較低的有花旗及永隆，分別是1萬及5萬元，優惠年利率最高分別為1.3厘及1厘，其中永隆的存款期可長達12個月。若新資金不少於100萬元，可考慮敘做渣打1至3個月定存，息率高達1.5厘。
港元定存難媲美iBond回報
有見及此，即便上述港元定存利率遠高於牌價，與iBond3預期年回報率3、4厘相比，差距仍是不小。換言之，這些計劃供資金暫時泊入的意義，遠大於作為iBond替代品。
至於未抽中iBond的退款要保本抗通脹，目前選擇並不太多。美國萬利理財亞太區總裁張佩儀稱，目前受聯儲局退市預期困擾，股、匯市場短期內都會十分波動，意味着買入公用股或房地產信託投資基金（REITs）風險過高。傳統高息貨幣澳元、紐元等，兌美元貶值的機會較大，敘做相關外幣定存恐賺息蝕價，惟人民幣保本資產值得留意，即人幣定存及人民幣債券。
「見證開戶」人幣定存達3厘高息
本港的人民幣定存年利率多在2厘至3厘之間，特別高息的則有建行亞洲6個月人民幣定存優惠計劃，按月薪水平（6萬元以上或2萬至6萬元）不同，年利率分別為5厘及3.8厘，新客戶開立出糧增值服務，首10萬港元及等值資金即可享受高息。另外值得一提的是，若閣下透過本港銀行的「見證開戶」服務將資金存入關聯內地銀行，亦可取得年利率3厘以上的高息，其中大新、永隆、永亨等行內地關聯帳戶的2年期定存年利率均在4厘以上。「見證開戶」全部手續於香港完成，存款人於一、兩個星期後即可收到內地存摺。
東驥基金管理董事總經理龐寶林指出，市場預期人民幣每年升值2%，計及匯、息回報，人幣定存收益甚至有機會跑贏iBond。在他看來，人民幣點心債、越秀房託（0405）、匯賢產業信託（87001）的收益率也絕不遜於iBond。其中，兩隻REITs被看好的主要原因，是其資產為內地商業物業，不受美國終止QE的影響，匯賢更是以人民幣計價，兼賺人幣潛在升值的好處。年初至今，越秀房託股價升16.6%，匯賢跌4.1%，二者2013年預測股息率依次分別為6.85厘及6.43厘，2014年預測股息率達7.08厘及6.91厘。
買人幣債年期不宜太長
至於人民幣點心債，它較人幣定存多了發債主體的違約風險，惟收益率更高。據中銀香港離岸人債平均孳息率（BOCHK Offshore RMB Bond Average Yield，圖）指數顯示，過去1年間點心債孳息率介乎3.84厘至5.51厘，目前約5厘。若買入內地企業發行的點心債，孳息率更可高達6厘以上。張佩儀建議，投資者最好不要買入年期太長的債券，因一旦美國開始加息，人民幣能否保持兌美元升值，是未知之數。
其實散戶買人債基金較直接買債券更有利，一方面投資單一債券的入場費高達數萬至百萬港元，另一方面它透過透明度較低的場外交易平台（OTC）買賣。其中，本港首隻離岸人債ETF「iShares 安碩人民幣債券指數ETF」已於本周上市，其管理費為0.39%，較共同基金0.4%至5%為低，且於港交所平台買賣，透明度高。不過，投資者須留意該ETF流動性是否足夠，雖然ETF有莊家制，但缺乏交投將使買賣差價變闊。龐寶林稱，若該ETF日均成交額達數百萬，對散戶來講已基本足夠。
人債基金年均收益3.26厘
共同基金方面，據晨星亞洲資料，截至6月17日，人債基金年內平均收益率為3.26厘，1年收益率錄9.48厘，大幅跑贏本港通脹。另外值得一提的是，透過Fundsupermart.com（FSM）買入債券基金，可豁免認購費，僅須支付每季0.05%的債券基金平台服務費。透過大新銀行認購iBond之退款，轉作認購指定基金，首10萬元亦可豁免認購費，經記者查詢，指定基金包括人債基金。
明報記者 王小青
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