新能源環保股下半年之選

【明報專訊】從基金界人士意見，下半年股市危中有機，新能源、環保、科技及消費將會繼續成為投資主題，相信一旦市况回穩，將可促使資金率先重投有關行業。環保及天然氣股光大國際（0257）及新奧（2688）、內需股恒安（1044）、青島啤（0168），以及科技股騰訊（0700）、金山（3888）皆值得注意。


環保龍頭光國 成基金首選

光國共開發了60餘個項目，涉及總投資達160多億元人民幣。項目遍及中國沿海20多個城市，已開發項目包括垃圾焚燒發電、沼氣發電、生物質能發電、太陽能光伏發電、危險廢棄物安全處置、污水處理、地表水處理及環保產業園區規劃和建設等。集團轉型發展綠色環保10年，累積豐富經驗，為環保行業龍頭，成為基金對環保行業首選。


內地天然氣市場發展迅速，相比下，天然氣車一環的發展較為緩慢，主要是天然氣供應配套接收設施未成熟，但隨着LNG（液化天然氣）基礎設施不斷完善，LNG車船業務進入快速發展階段。新奧去年底已累計經營330座汽車加氣站，銷售於汽車氣量佔總體銷售氣量進一步增加至14.5%，成另一增長來源。集團在河北省投資建設LNG加工廠將於今年建成投產，屆時可把生產能力大幅提升逾50%至近6億立方米，支持續擴展。


業務增長仍穩 恒安勿太悲

內需股方面，食品飲品股如青島啤（0168）、旺旺（0151），以及日用品如恒安（1044）增長穩健，中長線投資前景較佳。恒安主攻紙巾、衛生巾及紙尿片市場，受到市場競爭激烈及需求轉弱影響，為集團增長帶來隱憂，拖累股價表現。不過，據美銀美林的渠道調查，年初以來，恒安紙巾業務增長幅度只是輕微低於預測，在衛生巾及紙尿業務表現理想支持下，整體盈利下調壓力有限。市場對恒安的憂慮，或導致股份被過度拋售，若未來交出業績，將可消除不明朗，股價自可走出谷底。該股今明兩年盈利增長預測達16%及20%，倘股價回至72元，預測市盈率回落至18倍左右，將呈現吸引力。


新業務帶動 騰訊金軟有力再上

科技股龍頭騰訊控股（0700）首季業績強勁，增值服務收入尤其是網絡遊戲收入恢復強勁增長，網絡遊戲業務有重上軌道迹象。集團旗下微信/WeChat帳戶增長保持強勁，為擴張移動互聯網業務打下紮實的根基。騰訊今年的預測市盈率僅22倍，遠低於過去5年平均值的36倍，以今明兩年盈利增長達29%及21%，隨着未來微信/WeChat與其他服務整合有更大進展，將可釋放新平台的價值，為集團整體價值重估提供催化劑。


金山軟件（3888）首季純利大增逾倍，令人刮目相看。集團核心業務網絡遊戲及廣告收入保持強勁增長，而大力投資的雲端業務也嶄露頭角。金山主席雷軍同時為內地熱賣的智能手機小米的創辦人，金山與小米等已建立成戰略合作伙伴，為雲端發展提供強大支援，增長潛質深厚，具憧憬空間。